投行之路 第448章 股东有猫腻

安安大健康有限公司（以下简称“安安”）的实际控制人蔡景，对安安及其旗下各大体检门店采购红水科技胶囊内镜及设备产生决定性影响。

在蒋一帆电脑中构建的结构图中，这个叫蔡景的人，同时还是一家创业投资管理有限公司（以下简称“A创投”）的实际控制人。

即蔡景控制两家公司，一家是安安，另一家是A创投。

A创投管理着一只基金，该基金2015年以现金增资和股权转让等方式获得红水科技360万股的股权，占红水科技总股本的3.6%。

上述关系可以简单总结为：蔡景间接持有红水科技3.6%的股权。

但由于3.6%小于5%，所以单从这条线看，蔡景与红水科技不构成关联关系。

蒋一帆认为，光是3.6%的股权，不至于让蔡景洒这么多钱给红水科技，毕竟蒋一帆先前也走访了几家体检中心和医院，他通过胶囊胃镜的效果和定价大致推测出市场行情，其销售额不至于在短时间内有爆发性增长。

那么蔡景究竟除了这个A创投旗下的基金，还有没有可能通过别的方式持有红水科技的股权呢？

蒋一帆审视着红水科技的股权结构表，他认为既然蔡景爱玩基金，觉得通过基金持股隐蔽些，那就重点查查红水科技所有的基金类股东。

不细查不知道，一查才发现另一持股4.6%的基金股东B的出资人有猫腻。

B基金是2014年以2800万元参与增资，获得红水科技4.6%的股权。

该基金的LP一开始是一大帮不认识的人，总之没有蔡景，但在2016年LP名单中赫然出现了蔡景的名字！

【注：有限合伙制基金及基金管理企业的合伙人分为有限合伙人(LP，LimitedPartner)及普通合伙人(GP，GeneralPartner)。有限合伙人（LP）是真正的投资者，但不负责具体经营；只有其中的普通合伙人（GP）有权管理、决定合伙事务，负责带领团队运营，对合伙债务负无限责任。】

结合A与B两只基金，二者持股比例合计已经高达8.2%（超过了关联方界定分水岭5%），考虑到蔡景在其中扮演的特殊角色，根据实质大于形式原则，蒋一帆判定安安为红水科技贡献的80%左右的业绩，构成关联交易。

在国内资本市场，监管层和投资者都不可能容忍一家上市公司80%的收入都来自关联方，这不等于你的收入都是你堂哥给你的么？

那你有啥能耐？

你堂哥不给你你不得饿死？

既然这样我干嘛还要投资你，我直接投资你堂哥不就好了？

正规的投资银行也会心理嘀咕，与其这样我干嘛还给你红水科技做上市，我直接给你的金主堂哥安安做上市不就好了？！毕竟人家的现金流可是真的啊！

“调查门店使用胶囊的情况？”咖啡厅中，一个中短发年轻女人朝姜瑜期疑惑道。

这名女子名李帆，是一名财经记者，丈夫名杨大帅，是王暮雪的高中同学。

姜瑜期由于以前掌握过王暮雪的通讯录和聊天记录，得知杨大帅有一个做财经新闻的女朋友，也曾经听王暮雪说辽昌当地券商，因为曾经想抢明和证券生意，致使她差点惊动了财经记者。

于是姜瑜期顺藤摸瓜，直接给杨大帅打了一个电话，声称自己是王暮雪的一个熟识，手里有猛料，希望联系他女朋友。

这对恋人早已结婚，由于杨大帅本人的工作变动，举家搬来了青阳。

李帆给姜瑜期的感觉很“锐利”，说话做事也干脆，正如她没怎么细问就直接来见姜瑜期一样。

“听到这个要求你会不会失望？”姜瑜期道。

李帆沉思片刻，“不会，如果真对不上，肯定是猛料。”

“我之前也问过安安的几家门店，那里有些护士告诉我因为吞这种胶囊需要空腹，所以一般都只能早上检测，15分钟左右即可完成胃部图像采集，每天每台设备的检查上限约16颗胶囊，你可以多问几家，你各个城市的同事都跑动跑动，我们算一个最大数。”

听姜瑜期说到这里，李帆继续道：“安安的全国加盟店一共几家你知道么？”

“知道，我可以给你所有加盟店的地址，京城、魔都和青阳都有，家数上百，但我们其实不用都跑，把最火爆的几十家挑出来，机器数出来，胶囊消耗平均数问出来，就大致可以算一个最大值，我可以跟你保证，即便是这样得出的最大值，也肯定远低于红水的销售收入。”

“行，那人员方面我来安排，但你得保证是独家。”李帆道，她正需要一个猛料可以让自己在青阳财经网立住脚跟，以前的她一直苦于人生地不熟没有人脉，总抓不到劲爆热点。

“你们如果人力够，肯定是独家。”姜瑜期道。

李帆抿了口咖啡，犹疑地问：“你确定他们今年会申报么？我看现在虽然在辅导期，但还没报上去，如果不是已经上市或者正在排队审核的公司，我们爆出来也没意义。”

“大概率会在今年，也不排除明年，但你们掌握的数据是一直有用的，而且……”

见姜瑜期欲言又止，李帆禁不住问道：“而且什么？”

“而且你如果想名震财经新闻界，即使对不上，最好先不要发出来。”

“啊？为什么？”李帆搅咖啡的动作都停住了。

“囤着。”姜瑜期简单一句。

李帆目光打量着这个面容冷峻的男人，心想难道他手上还有别的料？他的最终目标难道不是红水科技的曾志成么？

因为如果只为对付曾志成，光是今天讨论的内容足以。

此时姜瑜期突然轻松一笑，“你们是青阳最大的财经网，全国也是排前三的，我相信你们的记者职业操守都很强，是事实，就会让大众知道。”

李帆闻言立刻挺直了身子，“那当然，我们的职责就是帮助人民群众了解真相，使这个社会更透明。”

“好，那我想知道，您们公司有没有一个上限？”姜瑜期故作轻松地喝了一口咖啡。

“上限？”李帆一时间没反应过来。

“嗯，就是报导到哪一层，就不报了，也不查了。”姜瑜期提示道。

李帆听后彻底明白了，她清了清嗓子，郑重地说，“姜先生，我再重复一次，记者的职责就是帮助人民群众了解真相，使这个社会更透明。

李帆的眼神透亮而坚毅，姜瑜期没再说什么，只是朝咖啡厅老板招了招手，示意可以买单了。