股市闲谈 第166章 市场依然在延续指数上涨、板块与个股滞涨的局面

A股4月19日早盘 市场依然在延续指数上涨、板块与个股滞涨的局面

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朋友们早上好，今天是4月19日星期三。上个交易日，三大指数全线低开，此后以窄幅震荡为主，截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.04%，创业板指跌0.14%。沪深两市成交额亿，较前个交易日缩量609亿。1）cpo概念结束回调，再掀**。光库科技20cm涨停，剑桥科技、永鼎股份、通宇通讯涨停，天孚通信、中际旭创、新易盛、联特科技、太辰光大涨超10%。剑桥科技一季报显示，公司同比大幅扭亏为盈，中金公司认为，头部光模块企业，享有业绩兑现及业绩弹性预期的逻辑优势。2）同属算力方向的服务器、数据中心以及算力芯片等同样表现不俗，美格智能、超讯通信涨停，中科曙光盘中触板，工业富联、拓维信息大涨超5%。3）大消费板块活跃依旧，食品饮料方向进一步走强，道道全2连板，香飘飘、麦趣尔涨停。国家\/统\/计\/局\/网站信息显示，3月份，商品零售同比增长9.1%，餐饮收入增长26.3%。4）家电、家居装饰等地产链同样表现不俗，家电板块中小熊电器2连板，康盛股份涨停，海信家电一度二连板，长虹美菱大涨近8%。近期，多家家电企业预告净利润大幅增长。5）人工智能主线出现资金回流迹象，chatGpt和AI应用方向展开修复，焦点科技涨停，科德教育、中科信息涨超10%，昆仑万维、万兴科技、梦网科技、中文在线大涨超5%。

从细分上来看，上个交易日正是在cpo概念再度全面爆发，并带动AI硬件方向集体回暖。究其原因，一方面受到了剑桥科技1季报扭亏为盈的催化，另一方面，谷歌、英伟达近期又加单中际旭创800G光模块的消息在盘中发酵。经过宏大叙事炒作后，叠加一季报，市场开始聚焦最先能够在业绩上边际改善或者兑现预期的品种，作为算力最上游的关键硬件端，cpo概念反复获得资金青睐也不足为奇。那么上个交易日硬件算力端迎来探底回升后，今日走势较为关键。当今日能够延续延续反弹进一步向上冲高，那么在资金正反馈下，AI内部其余细分（如大数据模型、数据语料、下游应用）同样存在较大修复的预期。

从外，半导体是另一个需要注意的方向。半导体在近了周五的放量拉升后，虽然未能高举高打，但在盘中回调的过程也可以看到相关核心标的依旧具备较强的承接动能。另一方面半导体中算力、存储芯片这些细分与AI产业链紧密相连，在AI硬件端回暖反弹的背景下，上述方向大概率将会受到延伸炒作。

此外，韦尔股份上个交易日在盘后发布一季报，这也是A股首份半导体龙头交出的一季报。从数据上来看，营收和归母净利润出现同比双降，其中扣非净利同比下滑近98%。但需注意的是，虽然净利同比大幅下滑，但环比已实现扭亏为盈，而备受券商机构重视的存货指标也得到进一步改善。韦尔股份存货由去年q4末的123.56亿元下降至q1末的107.69亿元。去年q3末存货金额为141.13亿元，由此公司连续两个季度实现了存货环比下降。这些数据也佐证了半导体行业库存去化接近尾声，下半年有望迎来行业景气的拐点。因此在短线修整后，半导体芯片或仍具进一步向上动能。

旅游消费，\/一\/带\/一\/路\/，有色，作为非主线阵营的短期热点，上个交易日又萎靡了，严重缺乏持续性，尤其是里面的跟风或者被卡位的跌起来也是非常的厉害，所以不要想当然的认为低位的就一定会涨。这反映出当前市场的跷跷板效应非常明显，无论成交额怎么连续破亿，本质还是存量特征。主线的人工智能数字AI，上个交易日弹的最厉害的还是cpo，典型的机构逻辑和机构买法，难以言顶但还是位置有些吓人。其它的下游在下午跟随回流但强度有些，稍安勿躁，接下来看看能不能轮动继续回流分支走强。

资金流向：两市成交额亿，开始缩量，预期之内，依然还是在万亿之上，所以情绪氛围其实是有点低迷的整体的活跃度是下降了的。资金风格方面，之前说了回到同一起跑线所以就不要对哪个板块过于主观，现在的主线也不是之前的炒法，今天走的业绩线明天可能会有另一个故事，并且现在再度确认了一点，这种主线回调的背景下主板接力玩法都起不来那看样子是真的起不来了，这种传统手法建议放弃。

昨夜市场有用三大消息，一、加大对集成电路、人工智能等重点领域，核心技术司法保护力度；

点评：高层放大招，出台文件给人工智能，数据安全，集成电路送温暖了，从内容来看，重点是在强调核心技术司法保护，这能够最大程度确保研发成果，鼓舞科研人员以及科技公司的研发热情，有利于科技产业的发展，基于这样的预期在，具有核心技术的硬科技企业，有望受到资金追捧；

除此之外，人工智能还有2大利好，其一是国内Gpt产业联盟正式成立，其二是微软准备推出人工智能芯片，为大型语言模型提供动力，A股市场上，人工智能跟数据安全，我认为，板块指数周二缩量调整到30日均线附近后，探底回升，有企稳迹象，多重利好加持下，我认为，周三有望反弹

二、韦尔：一季度净利1.99亿元，同比减少78%

点评：芯片半导体公司一季报很是撕裂，一边是华创，剑桥业绩超预期，另一边是卓胜，韦尔等业绩溃败，为什么会这样呢？我认为，因为前者反映的是自主替代 AI需求，后者是全球芯片，主要是消费电子，需求疲软，所以冰火两重天；

虽然今年是科技大年，但并不是啥科技股都能买的，人工智能底层方向的算力、存储芯片，自主可控的半导体设备、材料等，逻辑很硬，行情还会有反复，不过我要注意，我认为，当下只适合做高抛低吸；

这其中芯片半导体的最新消息，\/欧\/盟\/谈判代表就欧洲芯片法案达成政治协议，这会给国内自主可控方向带来刺激，半导体板块调整2天后，周三再有下探，可以小仓位低吸点了，而偏下游的汽车电子、消费电子比较惨，外资也在大幅减持，短期先观望为主，这其中歌尔业绩暴雷，直接跌停伺候，整个果链系列，都要注意规避

三、“五一”出入境机票预订量暴增6.7倍，有航司部分航班已售罄；

点评：今年的五一，有5天假，作为放开后的首个小长假，想趁此机会出门旅游的人，肯定格外多，一些着名景点免不了要人挤人了，但我也不要看到五一旅游火爆，就头脑发热去追旅游、酒店餐饮、航空股，我认为，因为大A向来都是预判你的预判，既然这块已经提前上涨，我耐心等待下一波潜伏机会就好；

美联储贴现利率会议纪要显示，三家地方联储寻求美联储将贴现利率提高50个基点。美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.04%，道指跌0.03%，标普500指数涨0.09%。大型科技股多数下跌，苹果、奈飞小幅上涨；特斯拉、谷歌跌超1%，亚马逊、脸书、微软小幅下跌。

上个交易日A股拟减持规模较之前有所减少，共进股份股东拟合计减持不超过3%，光洋股份股东程上楠及其一致行动人信德投资拟减持不超过2.61%；华盛昌、中航电子将迎来超五成以上解禁；废纸板回收价格下跌，A级废黄板纸回收价大跌超30%；韦尔股份一季度净利1.99亿元，同比下降77.81%；部分锂电材料报价下跌，电池级碳酸锂跌2500元\/吨；高能环境公司董事、副总裁魏丽被留置调查；美股三大指数收盘涨跌不一，热门中概股多数下跌。

无论是在沪深300指数上，还是在科创50市场，都给出比较乐观的判定。只是任何过快过激的单边拉抬指数行为，都会很快把指数推升到技术结构上的压力带。这在沪深300指数看，就是4500点区域，不要指望可以一次性轻松翻越。而科创50指数，1173-1249点区域的结构性矛盾，使得1200点上下的压力带显着，都会持续带来压制和阻碍。

技术上有优势，可以指望再下一城，但上述关系也不能不考虑。而在非技术层面在于经济修复预期没有被证伪，即是可以继续保有经济复苏的积极展望，且进入第二季度后，有望加速表现，对后续行情都起到积极效应。

外部影响也逐步缓和，美联储加息步伐减缓，且幅度缩小，并给出加息趋向尾声的信号，这使得美元强势不再，近期人民币坚挺，都利于非美资产的表现。货币政策转向预期加强，这无疑同样是利于A股寻求有利发展契机。

还有则是战争，几乎快要淡出大家视线，而且随着近来\/外\/交\/硕果频出，\/中\/美\/都压低声调缓和矛盾，这同样是比较利于缓解外部压力，对我们的经济发展无疑也是具有积极的预期和展望，同样可以乐观一些。

总的来讲，技术层面表征出趋势性发展关系，具有极强的导向作用，可以积极乐观看待。加之基本面偏于有利局面，也利于资本市场表现，对压抑许久以来的A股，都给出了比较好的内外部支持。我们继续保持多头思维，操作上跟随趋势，顺应市场，只是仍然主张管控总体仓位，以应对市场波动，掌握操作主动权。

心理预期上看，由于持续的赔钱效应导致了入市资金的不积极。虽然沪指走出了较长时间的上升通道，但是没有赚钱效应也很难吸引增量资金的持续进入，必然导致了盘面的撕裂，板块的撕裂。这种不协调的赔钱效应迟早会引发大盘的剧烈震荡。

因此短线判断，后市上涨急需放量，否则短线的调整又可能随时来临，获得感就是赔钱的。从长线看，大的箱体震荡仍然没有改变。要说表现良好的板块，比如说黄金板块的走牛，还是在持续的阶段，是震荡上行的赚钱效应。当然并不是主张现在买入。其他的无论是个股还是板块，往往都是昙花一现，追涨杀跌必然亏损，还是要小心为妙。

指数走势很健康，大阳线新高后震荡消化，没毛病。昨天行情依然割裂，但是主线比昨天好一点，但是个股还是大面积下杀。目前来看还很安全，成交量维持在万亿之上，外资也没有流出，今天应该安全。下面再来看看题材和个股：

1、AI;前两天，AI连续调整，很多人都不看好它了，但我仍在坚持，策略里始终写的都是这个方向，真是死了都要AI，昨天，AI的走势也整体符合预期，chAtGpt板块指数触及箱体下沿开始反弹。始终记住：这是历史级别大题材，这是颠覆性技术革命，不会轻易结束，只是炒作越到后面，对细分方向和个股的选择要求越来越高。

000977浪潮信息（\/非\/荐\/股\/）：服务器龙头，给过无数次了，今天有调整可以继续关注，回踩5日线低吸，力度大一点可能到10日线，具体临盘再决定。

002316亚联发展（\/非\/荐\/股\/）：所属主要板块:数据中心金融科技SAAS，是最近炒作的风口，热点炒作，利好不断，主力炒作非常明显，已经强势突破平台，多头趋势排列，只是这个位置不可一味追涨，但是这票，在60分钟的5均线附近止跌企稳，在日K线，5均线附近止跌企稳，可以上车

002368太极股份（\/非\/荐\/股\/）：：数字经济 国资云，中国移动目前继续新高。易华录日内也继续大涨，随着移动市值一哥地位的明确，中特估和数字经济在资本市场的认可度进一步提升，最大市值公司拔高了行业的整体估值水平相关公司估值也将进一步跟随提升，关注低吸补涨机会(中国移动如果大跌，则此方向短线回避)

2、半导体： 按照板块轮动的规律，今天、最迟明天可能会轮到芯片半导体，而这个大方向最强的分支是半导体设备，

002371北方华创（\/非\/荐\/股\/）：一季报增长 半导体设备 中芯国际，机构加持的票，昨天缩量止跌，今天有反包的预期，小幅回踩可以上车。

另外小商品城（\/非\/荐\/股\/）：也可以看一下，本轮\/一\/带\/一\/路\/龙头、一季度业绩，超去年全年，目前走强趋势主升行情，关注 5日线低吸机会

新易盛（\/非\/荐\/股\/）：所属主要板块:通用设备5Gcpo, 是最近炒作的风口，热点炒作，利好不断，主力炒作非常明显，已经强势突破平台，多头趋势排列，只是这个位置不可一味追涨，但是这票，在60分钟的5均线附近止跌企稳，在日K线，5均线附近止跌企稳，可以上车

综合来看，市场依然在延续指数上涨、板块与个股滞涨的局面。导致市场题材暂时熄火和滞涨的最大因素，是前期的老热点——数字经济产业链诸多板块正处于回调阶段。

但很多市场普遍持续看好数字经济的长期上升趋势，部分资金方或报有等待回调结束，准备阶段性抄底介入的心理。所以虽然板块与个股滞涨，但其实对于后市的上涨预期反而是积极的，更大更迅猛的补涨，短期内有望到来。

机会方向上，后市数字经济题材仍有望强势回归，建议中期布局依然以数字经济相关题材为重；而其他短期的补涨机会，可重点关注新能源、贵金属、医药、工程基建和消费题材中的低位补涨个股。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！