股市闲谈 第183章 市场走向两个极端，业绩成了分水岭

A股4月25日早盘市场走向两个极端，业绩成了分水岭

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朋友们早上好，今天是4月25日星期二。上个交易日，三大指数集体低开，早盘弱势震荡，午后进一步走弱，尾盘跌幅略有收窄，截至收盘，沪指跌0.78%，深成指跌1.17%，创业板指跌1.71%。沪深两市成交额亿，较上周五缩量1344亿。1）传媒、游戏等AI应用端再掀涨停潮，叠加数据要素的中国出版3连板，中国科传10天6板，中原传媒3天2板，星辉娱乐、世纪天鸿20cm首板，另外南方传媒、电魂网络、读者传媒、出版传媒、游族网络等涨停。天风证券研报指出，一方面Ip版权内容可以作为大模型数据训练源头，另一方面，AIGc提升行业生产力效率。

2）算力产业链两大核心方向cpo、数据中心继续发力，cpo概念股永鼎股份5天3板，通宇通讯5天2板，德科立、东田微20cm首板，联特科技涨超10%。液冷服务器方面，飞荣达20cm涨停，烽火通信涨停，方盛股份、左江科技、精研科技涨超10%。3）\/新\/冠\/防治板块继续逆势大涨，莎普爱思2连板，拓新药业20cm涨停，重药控股、盘龙药业涨停，亨迪药业、翰宇药业、恩威医药涨超10%。方正证券研报表示，目前\/新\/冠\/第二波关注度逐步升温，有望带动\/新\/冠\/药\/物\\u0026\/新\/冠\/疫\/苗的需求。

昨天沪深股指继续失守5日均线，两市合计成交亿元环比减少；60分钟图显示，各股指均失守5小时均线，60分钟mAcd指标均保持死叉状态；四根中阴线合在一起可视为“断头铡刀”。“断头铡刀”的调整时间和空间一般都会超出市场预期。从形态来看，虽然两市成交量仍处于万亿元之上，但连续的调整不仅让深成指和创业板指跌至3月中旬低点附近，就连最强的沪指也失守了60日均线， 从均线来说，目前沪指的20日均线被跌破后还没有反抽过，该线仍处于上行状态，技术上会给沪指带来一定的向上牵引力。从短周期指标观察，受益于技术指标背离，短期股指将迎来一个反抽。但是，如果沪指反弹不能有效突破3300点，转而开始小周期的横盘震荡，就很有可能演变成下跌中继，暂时要保持耐心。

“断头铡刀”形成技术性破位，假突破使箱体内的主力资金得以出逃，那么再次下探箱底时，3220点必破，短线反弹之后还会下跌，整个5月份都会以下跌为主。至于更长周期的波段性机会，暂时还看不到，或许后半周的机会更好。今日，排除突发重大消息面影响，大盘主要运行区间是3270—3290点，极限运行区间是3255—3305点，最大振幅50点，预计今日大盘小幅高开概率偏大（开盘当在3280点附近），早盘稍事蓄势后多头有所反击，四连阴后收阳线。后续大盘反抽3300点大关及下行的5日线后逐步走软再度考验60日线，为此4月份收盘当在3300点附近，本周周线图上收下跌中继的十字星。

综合分析：公募基金2023年一季报披露落下帷幕。从季报来看，最显着的特征当属数字经济与“AI ”做产业主题投资的认可度愈加提高。其中，部分2022年末重仓新能源的基金，在2023年开始布局AI产业，通过调仓，捕捉到了AI（人工智能）投资的热度，获得了不错的收益。不过，也有一些基金经理坚守新能源赛道，甚至是逆势加仓。年初至今，以AI为核心的tmt板块无疑是A股市场“最靓”的品种。据数据宝统计，今年以来以tmt为主的行业指数大幅度上涨，计算机、传媒、通信、电子行业指数一季度涨幅排名前四，其中计算机行业指数上涨36.79%，拿下涨幅榜冠军。4月底是年报密集披露期，年报披露会让投资者的关注度重新回到业绩上，一旦公布了业绩，很多AI概念股就会原形毕露，有的业绩是微利，有的还是亏损的，但是公司市值却是上百亿元、上千亿元。所以在年报密集披露期，AI的投资风险已经在逐步加大。

昨日AI方向整体迎来一定程度的修复，但内部的分化依旧明显。其中AI应用端再度迎来爆发，传媒、游戏等细分板块涨幅居前，而cpo概念也保持相对强势。而芯片、半导体方向则延续弱势下跌态势。整体而言，虽然AI板块迎来反弹，但仍未化解上周五放量下杀所造成的转弱疑虑。

目前的AI更为聚焦于也业绩线。像算力服务器、cpo（光模块）等细分在AI整体分歧整理的背景下较为强势。此外昨日有逻辑的软件方向也获得了资金的认可，出版公司语料数据的价值重估和AI给游戏公司的降本逻辑都是比较清晰的。预计受到节前效应的影响，AI主线方向类似的缩容炒作的抱团行情仍将延续，因此在市场操作应对上，应秉承着汰弱留强的策略，重点关注那些在调整中相对逆势的方向与个股。

再来关注半导体，昨日半导体再度大跌受到了多家企业一季报爆雷的影响(其中包括了主营半导体硅片和功率器件的立昂微和神工股份，以及主营模拟芯片的圣邦)。其实半导体行业本就处于下行周期，本轮股票提前表现就是抢跑周期见底的预期以及AI炒作至上游硬件的扩散。不过截至目前半导体产业国产化逻辑这一分支整体的。不过对于半导体整体而言业绩越差计提存货减值越充分反而后期见底反转后冲回改善的空间更多，再加上受到政策端扶持的设备、材料的国产化逻辑，半导体方向在短期风险完全释放后，后续或仍存较为确定性较高的投资价值。

此外需留意的是，目前市场较为分裂的局面仍未明显改善。昨日创下阶段新低的股票数量达到新高，其中不乏基本面优质的公司。而从昨日的盘面来看，光伏、储能、电缆等新能源等非当前风口的方向也出现了受1季报业绩高增长而逆势涨停的个股。而4月底是1季报截止日期，近期将迎来业绩批露的高峰期，结构上仍可以关注那些业绩超预期抄跌方向的反弹机会。此外，同时也注意最后一周也是容易出现季报暴雷的情况，要规避风险。

昨日A股拟减持规模较之前有所增多，赛微微电两股东拟合计减持公司不超10%股份，纳芯微股东拟减持公司合计不超6.97%股份；运达股份、财富趋势将迎来超三成以上解禁；中钢协发文指出，进入4月份以来，钢材价格由升转降；汤姆猫一季度净利润同比下降44%；多家上市银行净息差跌破“警戒线”，中小银行密集下调存款利率稳息差；海天瑞声一季度净亏损1361万元；美股三大指数收盘涨跌不一，热门中概股普跌。

美股震荡，道指上涨0.2%，纳指下跌0.29%，标普上涨0.09%，欧洲主要国家股市收低。纽约原油期货上涨0.89美元，涨幅为1.14%，收于每桶78.76美元；纽约黄金期货上涨9.3美元，涨幅为0.5%，收于每盎司1999.8美元。对冲基金对10年期美债净空头头寸增至纪录高点；拜登拟否决恢复东南亚四国太阳能电池板关税的立法；官方版AutoGpt即将上线新功能，RpA应用望打开广阔想象空间（涉法本信息、金证股份等）。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！