股市闲谈 第467章 盘面一波三折，板块轮动依有旧跷跷板效应

A股8月07日前瞻 盘面一波三折，板块轮动依有旧跷跷板效应

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朋友们晚上好，时间是8月06日星期日。上交易日大盘全天冲高回落，三大指数均收涨，创业板指领涨。盘面上，券商股冲高回落，首创证券涨停，太平洋、哈投股份等多只个股尾盘炸板；互联网金融股表现活跃，卓创资讯、安硕信息20cm涨停。超导概念股午后异动拉升大涨，国缆检测20cm涨停，全天振幅超30%，百利电气涨停。AI概念股迎来反弹，数据要素概念股早盘走强，生意宝、中原传媒涨停，中国联通盘中一度涨停；算力概念股午后活跃，浪潮信息、工业富联、中际旭创涨超5%。

下跌方面，cRo概念股陷入调整，睿智医药跌超5%。总体上个股跌多涨少，两市超2600只个股下跌。沪深两市周五成交额亿，较上个交易日放量2164亿，成交金额重回万亿。板块方面，超导概念、算力租赁、数据要素、信创等板块涨幅居前，食品加工、cRo、服装家纺、养殖等板块跌幅居前。上交易日截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.95%。北向资金全天净买入27.42亿元，其中沪股通净买入1.16亿元，深股通净买入26.26亿元。

技术分析来说再度面临短期压力位，这两天的震荡走高是预期之内，但也不要期望过高，震荡上行才是概率更大的主题，各大指数收涨为主，较之前不同的是，本周在金融、地产、汽车等权重板块的带领下，本周成交量特别是上证较之前显着放大。在这样的情况下，后续行情可以有所期待。所以下周初如果出现震荡回落也要做好心理准备。整体来说没什么问题，最关键的关口已经成功迈过了，现在还是节奏问题。

政策底再度夯实。继上周重要部门会议之后，本周发改委促消费会议、央行外管局下半年工作会议、央行金融支持民企座谈会、四部委“宏观经济组合拳”会议接连召开，整体延续重要部门会议的基调，而政策的密集出台也让当下“政策底”的阶段信号明显。

在当下国内外宏观大背景下，管理层稳增长的思路是：政策不断积极，但依旧保有定力。因此，本周四场会议对当前扩内需的部署并未超出市场预期。但对于宏观政策等方面的“储备政策”有更明确的聚焦：

地产端：需求侧政策继续优化，供给侧稳定民企融资。6月以来地产销售再度走弱，二线压力加大，一线表现也不佳。在此背景下，本次四场会议对于地产需求侧也有更明确部署，近期一线城市连续传达稳定地产的信号，后续地产需求政策方向可以期待。

消费端：扩大后周期消费能力。“消费20条”定调延续重要部门会议稳健思路，“促消费政策不是所谓的掏空钱包、透支需求”，本次政策更多是顺应经济的结构特点来激发消费潜力。首要聚焦因地产竣工的快速改善而可能带来的地产后周期消费，同时将大宗消费作为后地产时期恢复消费的主要抓手。服务消费方面，更多是利用当前居民对于服务消费的热情，进一步巩固和扩大服务消费规模。当前中国服务消费占比仅52%左右，且中国发展阶段已经跨过人均Gdp一万美元大关，正是消费升级服务占比提升的主要阶段，从发展空间看，未来我国服务消费增长空间更加充足。

货币端：降准仍是稳定预期的重要工具，“新工具”亮点可期。相较于上半年会议，本次央行工作会议新增强调“持续改善和稳定市场预期，为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境。”，降准置换mLF（对流动性影响中性）、但有利于稳定市场预期的工具仍有望出台。此外若不降准m2或失速下行，期待8月“中性降准”25bp。与此同时，央行继续强调发挥总量和结构性货币政策工具作用，二季度结构性货币工具也在加快投放。同时，央行也重点强调，必要时可再创设新货币政策工具。

财政端：积极的财政政策持续加力提效。下半年，积极的财政政策继续加力提效，在宏观层面上将有助于扩大总需求，支撑经济稳步增长；微观层面上能够为企业纾困，提振市场信心；结构上，推动科创型企业的发展及现代产业体系的建设，助力经济高质量发展。

从规模指数上看，随着周五几大权重的冲高回落，本周上证50微跌，沪深300、中证500、中证1000和国证2000收涨，与上周同样的观点，随着成交量的上升，轮动变动健康，等待大票接近涨完，后续将轮动到中小票。