股市闲谈 第598章 所谓存量博弈，其实只是望之余的自我防范招式而已

A股9月02日 所谓存量博弈，其实只是望之余的自我防范招式而已

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朋友们下午好，时间是9月02日星期六。热点题材：1、华为智能手表销量刷新单季最高纪录这两家重要供应商望受益：据\/counte\/rpoi\/ntRese\/arch\/最新报告，中\/国2023年第二季度智能手表出货量同比增长5%，华为以39%市场份额占据最畅销品牌位置。\/count\/erpoin\/t分析称，2023年第二季度华为实现了58%的同比增长，刷新了自2020年以来单季出货量最高纪录。报告显示，华为新推出的watch4和watch4pro等系列机型受到消费者的欢迎，同时watch Gt3系列等老产品仍销售良好。

智能手表既满足传统手表的配饰属性，又可实现智能手机的部分通讯功能，而体积小巧方便佩戴、紧贴人体皮肤等特点使其能对人体健康状况进行监控，应用场景具备不可替代性。相比于智能手机，智能手表等可穿戴硬件利润率更高，目前包括苹果、华为的智能手表总出货量均已经突破千万台。但对比智能手机庞大存量市场，未来智能手表增量空间依然可观。据估算，2026年，中\/国成人智能手表市场规模将达到272亿元。

2、工信部推进5G轻量化技术演进和应用创新发展明年将迎来首批商用产品：日前，《关于推进5G轻量化（Redcap）技术演进和应用创新发展的通知（征求意见稿）》正式公布，将进一步推进5G轻量化（Redcap）技术演进、产品研发及产业化，大力推动5G应用规模化发展。

Redcap是5G演进的标志性技术，通过对5G带宽和天线进行轻量化设计，大幅降低5G产品复杂度、成本以及功耗，可广泛应用于智慧电力、工业控制、智能可穿戴设备等场景，促进5G与垂直行业融合向纵深、规模化发展。推动5G Redcap技术演进和应用创新，将对新型基础设施建设、传统产业转型升级、数字经济与实体经济深度融合等方面发挥积极作用。根据工信部要求，到2025年，5G Redcap产业综合能力显着提升，新产品、新模式不断涌现，融合应用规模上量，安全能力同步增强。2023年上半年，Redcap技术与产品逐步成熟，包括中\/国移动等在内的四家运营商以及设备厂商正加速开展相关技术测试验证，芯片及模组厂商也集中发布多款5GRedcap产品，预计2024年将迎来Redcap的正式商用。

央行上海总部为确保存量房贷利率调整顺利落地，现公布上海首套商业性个人住房贷款利率自律下限有关情况；其中2021.7.24-至今上海执行的利率下限水平为LpR 35bp。中\/国人民银行北京市分行9月1日公示，2019年10月至今，北京地区首套商业性个人住房贷款利率下限为相应期限的贷款市场报价利率（LpR） 55个bp。全国首套商业性个人住房贷款利率下限为：2019年10月至2022年5月为LpR，2022年5月至今为LpR-20个bp。9月1日，央行深圳市分行公示深圳市首套房贷利率下限历史调整情况。2022.5.15-至今，深圳执行利率下限水平为LpR 30bp，全国利率下限水平为LpR-20bp。

沪深两市周五成交额7453亿，较上个交易日缩量839亿，市场波动也相应减小，仅25股涨停。连板股方面，我乐家居借房地产政策利好，缩量一字涨停晋级5连板，并带动梦天家居、豪江智能等家居股涨停；此外，中马传动4连板创历史新高。板块方面，以零售和食品饮料为代表的大消费板块早盘走强，消息面上，8月31日政策再度加码，个税 房贷新政出台，有利于提振消费；煤炭、钢铁、有色等顺周期板块集体上行，周五公布的8月财新中\/国制造业采购经理指数（pmI）录得51.0，较7月回升1.8个百分点，表明实体经济仍有韧性，相应板块出现修复性上涨；房贷新政利好刺激下，房地产板块仍然高开低走，表明市场情绪依旧孱弱，缩量探底过程或将继续。

周五的交易盘面上有几大消息引人关注。央行下调了外汇存款准备金率。这对银行股来讲是个利好，因为人民币汇率大涨。虽然11家银行已经官宣下调了存款利率，最大降幅达到25个基点。但是这个银行股的利空，在银行超跌之后，还是利好占了上风。在银行股4连阴的前提下，周五反弹1%，保险更是大涨超3%。只有证券依然疲软。上海等地公布首套房贷利率的下限。北京和深圳也发布了事关存量房贷利率的利好消息。还有消息说，利率真降了，买房人不免开始焦虑排不上队。这些消息刺激了地产股上涨幅度近1%。而财新的中\/国制造业pmI升至51，重新回到了扩张区间，比官方的数据要好。家庭迎来了3项个税专项扣除每月各增1000元的刺激消费的新举措。

但是还是没有抓住根本。根本上是要增加百姓的收入，没有钱，你降低扣税的标准，又有多少钱能投入到消费领域呢？更要解决的是大量的钱财集中到少数人的手里，而少数人的消费是十分有限的的问题。就是说要解决共同富裕的问题，要让百姓多数人有钱才是根本。中小券商分化家具分仓佣金收入放榜，前5名不变。股民赔赚券商都是吸血的。所以就像2.1亿股民挣不了钱，市场只顾发货的好买卖做不下去一样。这样下去券商也将拉垮是确定的。国\/家大基金提前终止减持，A股上演了不减持潮，这是利好资金面的消息。但是这还远远不够，关键是让2.1亿股民有获得感。

已有11家银行在官网更新了人民币存款参考利率表，将中、长期定期存款挂牌利率进行下调。国有大行中，工商银行1年期定期存款挂牌利率下调10个基点至1.55%，2年期下调20个基点至1.85%，3年期、5年期均下调25个基点分别至2.2%、2.25%。农业银行1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点至1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。多家股份制银行定期存款1年期、2年期、3年期、5年期挂牌利率普遍分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点。

周五科技股陷入调整，其中近期人气龙头盛邦安全跌超10%，创识科技、慧博云通、三维天地等个股同样跌幅居前。科技股在经历了本周的连续拉升后，本就存在着涨多修正的需求，并且周五之回调并没有放出过大的量能，整体偏于良性。

另一方面也可以看到，此前先行经历分歧整理的机器人、减速器概念股，周五率先获得资金回流，中马传动4连板，鸣志电器涨超9%。从侧面也反映出科技方向依旧是当前市场延续性最确定的主流热点。预计在经历周五的分歧整理后，下周科技股仍有望反复活跃，重点留意那些板块回踩过程中始终保持相对逆势的个股标的。

市场按照提前分歧预期，周五到下周初附近修复反弹进入敏感时期，这附近运行不够理想的话就容易逐步导致修复反弹结束，然后再进行一次反复的构筑，因为目前开盘蓝筹和中小题材严重出现两极分化局面，所以资金流存量很难稳定，横向流和纵向流之间有一些错节，这里需要耐心等等短期博弈明朗，只要中小题材能够盘中再起增多，那么对于市场修复反弹短期有利，存储芯片近期有消息刺激，佰维存储及银信科技表现之后，周五恒烁股份，香农芯创及江波龙等表现都不错，看看力度能不能加强，芯片反弹对科技股有利。

周四调整的时候大家很悲观，我直接就说了周五继续反弹的概率比较大，并且可能创周三的新高，周五一开盘就验证了这个判断，不过这个修复反弹效果很差，因为资金效果不理想，特别是选择金融权重以及地产权重去拉抬股指的话，那反弹的效果会大打折扣的，反弹到了目前的时刻，大家要要注意细节，这里很容易发生转变，这里反而会比较担忧新的一轮震荡寻底到来，资金不协调，板块之间斜街不到位，容易导致市场奔溃，新能源车受数据利好以及工信部消息刺激，早盘走势强势，众泰汽车，中通客车等纷纷封死涨停板，纽泰格及星源卓镁等表现不错。

现在不少经历了多年大熊市的投资者对“活跃资本市场，提振投资者信心”的说法半信半疑，但在政策暖风不断、国有资产估值偏低、大A平均市盈率只有12倍等宏观面和基本面利好的叠加下，所谓的存量博弈，其实只是投资者失望之余的一种自我防范招式而已。市场不是真的缺资金，缺的是信心（现在单公募基金就有30万亿、私募基金也超过了20万亿，这还不包括其他七七八八来源的资金和外资）。虽然眼下反弹走势欲涨还跌，走走停停，但在强刺激下不信东风唤不回，目前证\/监\/会就如何“活跃市场提振信心”正在征求意见，一旦具体措施落地，看看市场会有什么样的化学反应。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，民生，信达，浙商，开源，中信，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股\/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.09.02