股市闲谈 第872章 光知道主线是肯定不够的，还要懂得切换

A股11月09日 光知道主线是肯定不够的，还要懂得切换

阅读蕴藏着无尽可能，有益于明理、增信、崇德、力行，让人生绽放光彩。

近期股民感受到11月行情特点，指数稳定后个股活跃舞台，此外，还有一个因素要注意，那就是基金因素因素，不仅是排名冲刺，也有赎回压力。实际上，注意到之前市场暴露了一系列的问题，尤其是基金在里面有一些帮凶的意味，还有一些明星基金经理卸任，他们拿去了不菲的基金管理费，却将基民的钱赔进去了，所以如今不仅市场公信力下降，基金也在被一些投资者看懂后，开启了赎回，或许调整后还有顾虑，而一旦回血后，很可能赎回更加坚决。大家再去看浙江-国祥里面申报高价的基金们，就明白了，也会明白为什么说基金赎回潮的高峰还没到来，因为很多人正在逐步看懂基金真面目。

从机构调仓角度，食品饮料仍然是机构第一大重仓，而其估值不便宜，所以缺乏大的想象空间。而新能源\/车方面，还是需要时间去消化（2023年过剩之后，对供给是一种压力，但还没有完成出清后的供需再平衡，这个还得需要时间），也是资金持续流出的。实际上，从目前来看，机构调仓，需要有大容量的板块容纳，医药、半导体还是相对合理的蓄水池，容量足够大，也的确超跌，业绩方面也是在恢复中，打消掉很多的悲观因素，就有修复空间。

用估值抄底是最容易落入陷阱的，在2022年底的时候，有不少机构和媒体提到中证新能源只有20倍市盈率，比2018年还要低，这是历史大底。而当时提到的，2023年对新能源是不友好的，因为资本涌入导致的供给激增，这将带来的是供大于求的情况，必然是要消化产能在2022 在之前的十几年时间里，中国的利率水平总是高于m国的。而随着m联储这一波加息过后，美债利率大幅高于中国的国债利率，一些之前以中国十年期国债作为无风险收益率的分析都变得不那么可靠了。这也是很多股民在2022年使用所谓的估值指标，在分析A股底部时频频失效的原因。经常会有投资者说，A股跟涨不跟跌，其实并不是如此。首先，A股不是成熟市场，所以要和新兴市场对比，清晰的同步走势；其次，看懂大环境，以10年美债为无风险利率，A股也是跟随其变化的大趋势走势；还有注意到历次底部规律时一系列符合指标，如今符合度数据偏低，弱周期持续较长源于此。

10月进口超预期修复，主因在于政策呵护内需渐进修复和叠加地缘政治促使扩大进口。10月出口稳步回升，继续坚定提示关注供给优势带来的出口韧性，“结构”重于“趋势”、关注三大产业逻辑：其一、发达经济体贫富差距扩大导致收入K型分化催生消费降级，和全球滞胀环境推动企业降本战略，我国供应链优势和产品性价比优势有望抢占份额，纺服、轻工、机械、家电及家具等领域的中高端品类或将受益。其二、新兴市场国家现代化的现实需求叠加近年来我国的外交、外贸等领域开拓布局，有望推动“中国制造”出口新兴市场国家，一带一路、东盟等是重要出口对象。其三、全球科技周期及碳中和进程的推进，有望在全球衰退环境下走出产业发展的独立趋势，带动我国机电产品和新能源品类（新能源车、光伏等）的出口增长。

周三北向资金卖出，盘中出现一轮急跌，但可以看出市场情绪已经比前期明显转好，下午外资快速抛压之下，引来了抄底盘，股指迅速止跌回升。可以看出外资已经带不动节奏了，各种利好终于推动了量变到质变，预期正在改善。上午有条重要消息，央行行长发声：坚决防范汇率超调风险必要时对债务负担较重地区提供应急流动性支持。这与去年的口径已经有了明显的变化。货币政策的边际作用减小，财政政策开始放力，结合前期的万亿特别国债后的市场反应，A股的市场环境正在变化中。

周三大盘又是收阳十字星，这样的话与昨天组成两根并排十字星究竟是上涨中继还是短线头部呢？我觉得大盘反弹一阶段之后敏感位出现这两根并排十字星确实很难判断，虽然我希望继续反弹冲击3100点，但也要防止反弹戛然而止，所以操作上还是要有两手准备。只不过今晚刚刚出台重磅利好刺激了，如果明天大盘不能放量拉升就要小心点了，指数不能在3050点左右停留太久，要不然久盘必跌。利好消息是沪深证券交易所：适当收紧上市公司再融资，沪深交易所重磅发布！再融资新规明确从严从紧，设定五大“红线”，另外还有四部门召集房企开会 释放什么信号？这个消息主要是刺激房地产板块，明天房地产板块如果拉升大盘应该可以收阳线。

周三市场较之昨日亏钱效应有所加剧，其中此前10连板的天龙股份周三上演“天地板”，消费电子概念股陷入整理，森远股份跌超10%、朝阳科技跌停、银邦股份跌超8%。不过较好的是，短线情绪并未受到过多的影响，周三连板数量以及连板晋级率依旧保持相对高位，后续留意高位股亏钱效应是否会进一步扩散。

此外，尽管天龙股份周三止步10连板，但是龙字辈股炒作仍在延续，龙溪股份、龙头股份等个股再度涨停，并且进一步延伸至“凤”字辈个股的炒作，像上海凤凰、凤凰航运等多只名字带“凤凰”股也在近期走出了较强的表现。

还是科技线，算力租赁颇有些加速的意思，还伴随着补涨，方向还是这个方向，但对于个股的选择非常重要。还有就是科技线内部的分支轮动反弹，昨天是cpo周三是传媒娱乐，这其实可以看作是一种轮动潜伏机会。还有个当前被讨论的话题就是“龙字辈”，这其实有些扯也不够严谨，建议不要当真。因为这些龙字辈涨到这个份上后面大概率是要互相淘汰了。

下面再看下题材个股机会：1）半导体: 先看板块指数，如下，从图形上已经突破颈线位，趋势结构非常明显。不过今天也出现了乏力，阳线明显变小，说明短期多头开始有兑现情绪，但好的是没有直接退潮。

1）算力:板块还是很强，高新发展继续打高度，偏低位的轮动拉升，今天轮动到她的伴生套利标四川长虹拉板。本质逻辑还是英伟达芯片供应受限，之前我看过不少机构报告，把算力比作锂矿，足以说明其稀缺性。盘后，有关算力的利好政策也随之而来，里面提到了要构建先进的算力调度，妥妥地给算力方向打助攻啊。中国移动董事长：预计未来五年全球算力总规模年均增速将超50%。算力是发展科技的基础，你连算力都没，AI更加没戏，不想被别人卡脖子只能自行寻求突破！

2）半导体: 以消费电子、存储芯片、cpo、光刻机四大类为首，三季度属于业绩拐点，并且有周期底部反转之势。板块指数，从图形上已经突破颈线位，趋势结构非常明显：不过今天也出现了乏力，阳线明显变小，说明短期多头开始有兑现情绪，但好的是没有直接退潮。中线继续看好，短线有必要在这里洗盘，消化下利润盘后再来，比如光刻胶材料尾盘走加速，观察明天上午若能快速走强则继续主升，反之则要注意板块内部的高切低玩法。

光刻机:据Yole预计，2019-2025年，先进封装复合增速将达到7%，2025年占据整体封装市场的49.4%。荷兰光刻机巨头阿斯麦全球高级副总裁、中国区总裁沈波表示，从1988年首台机器运到中国，到2023年底，ASmL在中国的光刻机架上量测的机台装机量接近1400台。标的：张江高科，蓝英装备，文一科技是龙头，只要他没有走出强亏钱效应，那低位标的可轮动做差价。

3) 华为鸿蒙:法国第二大手机品牌wIKo加入鸿蒙生态，鸿蒙智行智界S7明日开启预售，鸿蒙智行联盟同时成立，标的：常山北明，华为四剑客之一，是鸿蒙逻辑最正宗的标的，坐等吃肉！

4）短剧:属于补动的阶段，而市场流程是引动，联动，势动，补动的阶段。目前补跌已经到了末期行情，且今天板块已经**，自然不能去了，等分歧后再看。

5）卫星:消息面也是催化不断：“马斯克称Spacex明年将每两天发射一次,”昨晚复盘给大家的：华力创通，（高辨识度卫星龙头）今天同样表现不错，明天高溢价无疑，而华力创通在卫星通讯领域早就有所布局，研制了适用于我国天通卫星通信系统的基带芯片，并推出了多款移动卫星电话。从华力创通2023年三季报来看，公司实现净利润0.19亿，同比大幅增长190%。明如果龙头继续强势？会不会也带动卫星板块表现了？比较稀缺的卫星导航标的：002465海格通信，只是现在位置不好，等回踩。

天银机电，卫星导航 华为 无人驾驶，目前量价走势很温和，还缺1次像样的加速，明天低开\/平开都可以低吸，高开不要追等回踩再低吸，博弈反弹！

当前阶段传媒板块整体经历前期的深度回调，头部公司24年估值均已接近历史最低水平，目前行业业绩端动能尚未充分释放，预计24年业绩有望随之改善，当前时点值得更加积极布局AI赋能下的游戏 影视板块。游戏：建议关注拥有出色研发能力，且新游储备充足的吉比特、恺英网络、三七互娱等；影视院线：建议关注影片储备充足的影视院线公司：中文在线、光线传媒、华策影视等。

技术上看，3060点上方是前期成交密集区，股指正在这个点位反复整理消化，高位盘整三天，日线图已经连续四阳，调整压力正在逐渐加大。就以目前每天的热点来看，小板块的活跃带不动大盘。科创100做了一个漂亮的双底形态，不过市场现在需要更有力度的板块发力，向上突破，强化市场信心并打出空间来。

配置上，建议关注三条主线：（1）受益于流动性边际改善的成长风格，包括tmt、医药以及电力设备行业；（2）从历史回溯来看，四季度占优概率较高的金融地产、设备制造、消费行业；（3）三季报业绩持续改善叠加提价预期的食品饮料、线下消费行业。

跟练瑜伽一样讲究呼吸吐纳的均匀，虽然我没练过瑜伽。大盘也是如此，不可能每天都是大涨，涨的时候就要想到次日分化回落，但真的发生的时候就更淡定，不要因为阴雨天天而生气，你知道阴雨天许多时候是一种常态和必需。说这些是告诉你，在牛市窗口里控制下自己不必要的悲观情绪。

很早就告诉过你们这个道理，不仅仅是主线名字的问题，而是一个节奏的问题，一批又一批一波又一波一浪又一浪，肯定是要参与主线的，但光知道主线是肯定不够的，还要懂得切换懂得跟随资金参与一批又一批的强股，机会有的是，无往不利。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非\/为\/荐\/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，浙商，招商，中信，民生，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股\/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.11.09