股市闲谈 第944章 后续抱团的现象只会越来越明显

A股11月23日后续抱团的现象只会越来越明显，资金聚焦前排辨识度个股

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上交易日没有公司发布减持公告；明新旭腾、仲景食品将迎来超四成以上解禁；首批北交所主题基金周四解禁，两年平均收跌22.08%；圆通速递董事张益忠涉嫌短线交易公司股票遭证监会立案；荣耀回应借壳上市传闻，称将通过Ipo登陆资本市场；5连板引力传媒提示风险，未涉及抖音短视频付费业务，亦无短剧业务相关收入；欧佩克 推迟会议，wtI原油期货盘中一度跌超5%。

美股三大指数集体收涨，道指涨0.53%，纳指涨0.46%，标普500指数涨0.41%，热门科技股涨跌不一，亚马逊涨近2%，微软、谷歌、meta涨超1%，英伟达、特斯拉跌超2%。电脑硬件、航空服务、社交媒体板块走高，Snap、惠普涨超2%，戴尔科技、西部数据涨超1%。充电桩、石油与天然气、有色金属板块走低，英国石油、南方铜业、道达尔跌超1%。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金\/龙.指数涨0.48%。百度涨超5%，唯品会涨超2%，微博涨超1%，京东、网易、小鹏汽车、拼多多、阿里巴巴小幅上涨。满帮跌超3%，腾讯音乐跌超2%，富途控股、哔哩哔哩跌超1%，蔚来、理想汽车、爱奇艺小幅下跌。

近日多家券商已经收到了北交所股票做市交易业务评估测试通过函。此前，北交所组织了做市商扩容的系统测试。截至目前，包括海通证券、国元证券、开源证券、首创证券在内，至少有5家券商获得了测试通过函。这些券商在取得通过函之后，即可向证监会申请北交所做市资格。据悉，另有多家符合资质的券商也已向北交所提交了评估测试的预审材料，拟进一步完善后正式提交评估测试申请。今年9月，“北交所深改19条”发布，对北交所做市商资格门槛进行了下调，旨在进一步增强北交所流动性。(证券时报)

.周四观点：北京交易所成立这么久了，大多数股民不知道中国还有第三个交易所。北交所一直门前冷落鞍马稀，令北交所的管理者十分焦虑，不断推出刺激政策。在北交所挂牌上市的都是袖珍小盘股，在如今市场资金严重缺乏的情况下，市场只能集中优势资金攻击小盘股。

在北交所上市的公司多是亏损或微利的科技公司，在沪深两市科技股疯狂炒作了近一年之后，北交所的科技股形成了洼地。北交所个股涨跌幅设置是正负30%，更能吸引投机资金去冒险。北证50指数昨飙升逾8%，前天大涨11%，如今再进去，就是接盘侠了。进北交所交易有50万元门槛限制。

北交所股票的强势反弹正在吸引大量投资者的目光。截至11月22日，北证50指数从10月24日起在不到一个月内就反弹了35.18%，日成交额连续两日达到百亿元以上，迭创新高。近期北交所股票整体强势上涨，主要原因是政策不断落地带动北交所生态日益完善，北交所投资价值开始显现：

第一，政策利好不断落地。2023年9月1日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（以下简称“深改19条”），全方位、系统性地规划了北交所未来十年的建设方向；同时，北交所配套发布投资者适当性、上市条件执行标准、转板、发行底价、做市交易、融资融券等多项制度安排，一系列着眼于完善市场基础功能、丰富产品体系的改革举措密集落地，推进速度和力度均超市场预期。

第二，市场高度关注的转板预期显着增强。“深改19条”提出“稳妥有序推进北交所上市公司转板”，监管层对于北交所转板态度积极明确；10月，北交所迅速跟进修订关于转板的制度安排，市场对于转板预期显着增强。实践来看，北交所公司转板至科创板或创业板往往会迎来估值的显着提升，而转板收益在北交所阶段就有较好体现，强烈的转板预期吸引了资金对于北交所的关注。

第三，流动性持续改善。在新的投资者适当性安排下，科创板投资者可直接平移开通北交所账户，当前北交所投资者500多万户，科创板投资者超1000万户，约500万户潜在的增量投资者已经逐步进入北交所市场。与此同时，北交所做市商扩容也进入倒计时，北交所流动性已在持续改善。

第四，估值相对低位。受市场整体影响，北证50指数前期跌幅较大，指数估值较低。截至11月20日，北证50指数的市盈率为19.55倍，横向比较来看远低于创业板的29.21倍和科创50的45.27倍；纵向比较来看，即使回溯到新三板时代，不到20倍的估值也处于底部区间。随着压制板块估值的流动性情况逐渐改善，成长属性突出的北交所板块估值向上修复的空间较大。

此外，一些短期利好因素也在进一步点燃北交所行情。“一是北交所新号段发布，点燃了游资的投资热情，叠加十家做市商获批，市场涌入了新进资金，流动性得以拉升；二是本周沪深市场无新股发行，而近几周北交所新股Ipo存在较为可观的打新收益率，赚钱效应吸引了一些相关投资机构，带来了整体关注度的提升。”

其中，首批8只北交所主题基金成立于2021年11月23日，但由于过去两年成长股持续回调，同样属于新兴成长板块的北交所也随之下跌，这8只北交所主题基金目前均处于浮亏状态。但今年以来，随着市场反弹，部分基金有所回血，其中华夏北交所创新中小企业精选、广发北交所精选两年定开、汇添富北交所两年定开的年内涨幅分别达到了22.51%、11.98%、6%。

值得注意的是，这批北交所主题基金均采用两年定期开放的形式运作，也就是说，在运作近两年后，首批北交所主题基金将在今年11月23日迎来解禁之日，这使得不少投资者担心基金解禁可能带来的赎回冲击。

不少人只看到了几只北交所主题基金即将到期打开申赎，但他们忽略了，百倍、千倍于主题基金的存量公募基金正徘徊在北交所门口，枕戈待旦，伺机进入这个物美价廉的年轻的证券交易所。存量公募基金进入北交所，才刚刚开始。”

不过整体上重个股，轻题材的表现仍然还存在，如果市场继续弱震荡，且量能未明显增加的话，那么后续抱团的现象只会越来越明显，资金聚焦前排辨识度个股，而后排个股随机性变得更大，虽然当天涨停，但次日溢价情况并不好，甚至会低开低走。

周四黑周四，但不会太黑。纵观A股目前所处国内外政治、经济环境，没有有效跌破3000点的基础。A股目前最大的困境是缺钱，大盘指标股跌跌不休，导致指数一蹶不振。如今每天8000-亿的成交量推动不了大盘指数，但足以活跃一两个板块，所以，量化交易局部热点是今年炒股盈利之道，今年搞中长线价值投资的机构和个人都亏得很惨。

热点分析：北交所市场和沪深市场形成的跷跷板效应，从侧面反映了当下资金对于沪深市场的态度，很可能觉得题材炒作已经比较充分，资金已经不愿意再继续接力炒作了，转而转战到北交所品种上，投资者可关注错杀股和滞涨优质龙头，回避近几年累计涨幅大的热门个股。例如，继龙字辈、生肖概念之后，市场又炒到了数字概念。需要注意的是，这个“数字”并不是数字经济，而是证券简称中带有数字的股票。例如三柏硕9连板，三天内两次地天板；一彬科技、三湘印象、三祥新材、九鼎投资连续涨停，一鸣食品、上海三毛、四环生物涨停助攻，北交所市场的三维股份、一致魔芋、三友科技。当前市场强势股以人工智能、华为产业链概念股为主，而低位、低价、低估值的“三低”优质股有望成为后市牛股。

北交所个股持续活跃，北证50指数涨超3%，志晟信息（一字板）3连板，凯华材料拉升逼近涨停，5个交易日大涨近250%，峆一药业、星辰科技、铁大科技、路桥信息等继续冲高。

市场焦点股圣龙股份（34天18板）竞价涨停，短剧概念股天威视讯（15天10板）高开3.82%、引力传媒（5板）竞价涨停，外贸出口板块三柏硕（9板）高开9.66%、上海三毛（4天2板）高开5.81%，汽车产业链的统一股份（10天7板）低开4.71%、华阳变速（北交所3板）高开5.84%，芯片产业链的亚威股份（5板）高开0.21%、凯华材料（北交所4天3板）高开19.97%，并购重组的展鹏科技（4板）竞价涨停，实控人变更的三湘印象（3板）高开3.92%。

圣龙股份5连板，隆基机械涨停，渤海汽车、长安汽车涨超5%，富临精工、腾龙股份、银轮股份、福田汽车等跟涨。消息面上，2023广州车展上，华为常务董事、终端bG cEo、智能汽车解决方案bU董事长现身车展，他在接受媒体采访时透露，继问界、智界之后，还会有两个“界”，来自北汽和江淮。

政策预期与市场风格共振催化，使得北证50指数大幅回升，其成交量与市场关注度均大幅提升。政策方面，“深改19条”文件发布以来，一系列着眼于投资端增量资金，提升公司质量，完善市场基础功能的改革举措密集落地，推进速度和力度均超市场预期。市场风格方面，小盘微盘股相对强势。我们认为，政策预期差与增量资金有望驱动后续行情，美债收益率回落，分子端并非核心变量情形下，市场风格有望持续，建议关注北交所股票投资机会。重点挖掘思路：出口链与专精特新。

现在需要关注一下港股市场，这可能是个重要的参照物。港股已经走弱很久，市场出清非常充分，而m.联储加息周期如果结束，美元出来全世界抄底的话，流动性变化会给港股这个极度低估的市场带来很大的弹性反应。北向资金的走势会让资产价格重估向A股市场传导，在方向不清晰的时候，不妨观察港股来判断一下A股的后市。

海外风险偏好压力缓释，10月m.国通胀数据低于市场预期，m.联储进一步收紧货币政策压力减少，有利于提升全球资本市场投资风险偏好。国内宏观经济数据稳步复苏、流动性宽松环境持续向好。从A股基本面和估值的匹配程度看，当前市场反弹仍未见顶。高景气的tmt、新能源、医药等成长性行业仍有持续性，部分顺周期复苏链亦有表现机会。

综合分析：1.在Ipo仍坚持前行的情况下，大盘的反弹本身就难有大的起色，缺乏增量资金的持续进场，场内资金则热衷于短炒。2.前期虽有多项利好，但已基本在市场中得到体现和消化，没有新的举措持续推出，市场缺乏继续上涨的动力。3.技术上看，持续反弹一段时间后，在Exp指标仍死叉的情况下，遇Exp55日线回落，步入调整阶段也是很合理、很正常的走势。4.近期个股炒得很凶，而且也不受监管，过度投机的反噬作用终会体现，当炒作开始退潮（以妖股杀跌、北交所亢奋后回落为代表），震荡难免。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非\/为\/荐\/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，浙商，信达，中信，华福，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股\/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.11.23