股市闲谈 第999章 AI概念股已经成为本周反弹核心主线了

A股12月09日 AI概念股已经成为本周反弹核心主线了

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朋友们晚上好，时间是12月9日星期六。周五共37股涨停，连板股总数10只，18股封板未遂，封板率为67%（不含St股、退市股及未开板新股）。个股中，多模态AI概念股引力传媒17天10板、网达软件6天4板、苏州科达2板，国企改革板块文投控股3板、标准股份3板，氢能概念股四川金顶3板、全柴动力3天2板，医药股通化金马5天3板，北交所的天润科技2板，cpo板块五方光电2板、腾景科技科创板首板。周五收涨个股1316只，收跌个股3670只。

截至收盘，沪指涨0.11%，深成指涨0.36%，创业板指涨0.8%。北向资金全天净买入4.6亿元，其中沪股通净卖出9.62亿元，深股通净买入14.22亿元。周五尾盘，科创板出现惊人一幕。以联影医疗为例，该股集合竞价前两分钟一度冲到159.32元的高位，但随后一度被砸，收盘仅报150.08元，短短6分钟之内跌幅超过9元，涨幅由近9%快速收窄至2%左右。而且，从大单来看，尾盘存在明显的压盘痕迹，在收盘价附近，该股出现了天量的卖单，总金额近8个亿。

大盘全天冲高回落，创业板指领涨。盘面上，AI概念股持续活跃，其中cpo方向维持强势，腾景科技20cm涨停，剑桥科技、华工科技涨停；多模态概念股大涨，声迅股份、苏州科达、网达软件涨停。半导体板块表现活跃，则成电子30cm涨停，赛微电子、海光信息、中微半导等多股大涨。燃气股震荡走强，南京公用、胜通能源涨停。下跌方面，地产股集体调整，新黄浦等多股跌超5%。此外高位股继续退潮，江苏舜天、中广天择、昂立教育等跌停。总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。沪深两市周五成交额9618亿，较上个交易日放量1416亿。板块方面，cpo、多模态、mR、半导体等板块涨幅居前，纺织、贸易、养殖、房地产等板块跌幅居前。

热闹仍集中在AI。消息面上，一方面，Gemini的发布“惊艳”了华尔街，谷歌母公司Alphabet的股价周四收盘大幅上涨了5.3%，令谷歌市值一日激增逾800亿美元，几乎相当于目前尚未上市的openAI估值。

民生证券表示，谷歌在大模型军备竞赛中的强势表现一方面将带动算力需求的持续升级，同时也为后续包括Gpt-5在内的大模型推出带来更多催化。在海外互联网巨头AI模型军备竞赛下，算力基建产业链（如光模块产业）将持续受益。

另一方面，在周五举行的第二届数字政府建设峰会开幕式上，国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革。要落实产权分置制度，明确公共数据授权运营的合规政策和管理要求，厘清数据供给、使用、管理的权责义务，探索公共数据产品和服务的价格形成机制，让公共数据“供得出”。

一来二去，周五AI概念的“双子星”——多模态AI和cpo，身先士卒地带动了整个板块（人工智能指数）持续上行。

近期有过高光表现，但逻辑相对远一些的传媒、短剧游戏方向，其实悄然陷入调整。这不难理解，首先，多模态是本次AI板块的“爆点”，如下图所示，有直接业务布局的公司显然更容易得到资金关注。

AI多模态概念股持续站上风口，网达软件、引力传媒、苏州科达、盛视科技、元隆雅图等涨停。消息面上，谷歌发布了新AI大模型Gemini 1.0，主打多模态能力。谷歌称，在大规模多任务语言理解测试框架中，Gemini Ultra的得分高达90.0%，甚至超越了人类专家。谷歌表示，从发布日起，Gemini可开始应用于bard和pixel8pro智能手机，并将很快与谷歌服务中的其他产品集成，包括chrome、搜索和广告等。

谷歌Gemini大模型是AI大模型领域的重大进步，有望推动整个产业快速发展，加速AI应用落地。它将使AI能够更好地理解和处理复杂的问题，提高其在各个领域的应用效果。也因此随着多模态概念的反复活跃，教育为首的有望率先应用多模态大模型的领域也得到资金挖掘。不过国内参与大模型和应用端的企业众多，竞争激烈程度可想而知，加上多模态距离商用尚需时日，短期连续爆炒后需关注高位股的进一步分化可能。

cpo为首的算力硬件端涨势凌厉，腾景科技、华工科技、剑桥科技涨停，天孚通信、博创科技、赛微电子、中际旭创等多股涨超10%。兴业证券研报指出，当前时点，战略看多光模块。随着明年英伟达GpU芯片b100的推出，1.6t光模块或有可能成为标配，以及博通新一代交换机芯片的成熟，驱动1.6t行业技术标准逐步落地，最终产品有望于明年逐步通过验证放量，并于2025年进入爆发式增长，新产品周期开启。

与多模态为首的AI应用端呈现机构和游资合力带动不同的是，机构资金在算力硬件端占据主导地位，除去光模块方向外，交换机、AI服务器以及算力芯片等方向同样是前期机构资金深度介入的方向。尽管受益海外旺盛的加单需求，光模块等硬件的放量成为大概率事件，不过由于卖方研报对此已经充分覆盖，基本面预期差相对有限。相比之下，由于Amd和英伟达发布的新款算力芯片不约而同聚焦于hbm存储芯片的放量，并大规模应用先进封装技术。若下周光通信等方向陷入分歧，不排除半导体产业链中前期资金热捧的hbm产业链存资金回补可能。

氢能、天然气等能源方向表现不俗，四川金顶、全柴动力、动力源、汉马科技、新天绿能等多股涨停。消息面上，重要部门印发《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》。其中提出，支持临港新片区加快氢能核心技术攻关与标准体系建设，允许依法依规建设制氢加氢一体站。此外，国家发展改革委近日印发《关于核定跨省天然气管道运输价格的通知》，首次分区域核定了国家石油天然气管网集团有限公司经营的跨省天然气管道运输价格。

近期氢能源方向可谓政策利好不断，得益于我国在光伏、风能发电领域装机的爆发式增长，绿电制氢成为有力消纳这些清洁能源并助推绿电装机进一步放量的重要举措。而天然气领域则同时受益冬季取暖季来临以及天然气重卡装机的连续多月高速增长。加上不少个股同时具备氢能和天然气双概念叠加，因此有助于两大板块之间的共振。

综合来看，周五股指延续企稳反弹势头，成交量能重新逼近万亿元。不过周五两市下跌个股反而扩大至3600多家，高位连板股的再度大面积退潮显示出活跃资金参与连板接力的热情进一步衰退。与此同时，AI概念股的持续走强显示出机构资金仍在陆续返场并转而掌握主导权。不过例如cpo等AI方向的机构重仓股在大幅反弹后周五成交量能显着放大，高位分歧态势尽显，因此下周面临分歧概率加大。不过目前AI方向市场人气依旧高涨，需关注其炒作方向能否进一步扩散。

热点题材：1、谷歌推出AI大模型Gemini 多模态成为行业发展趋势： 截至北京时间7日晚8时，谷歌在美股盘前交易中大涨3%。消息面上，此前谷歌发布了新AI大模型Gemini 1.0，主打多模态能力。谷歌称，在大规模多任务语言理解测试框架中，Gemini Ultra的得分高达90.0%，甚至超越了人类专家。谷歌还发布了新一代定制人工智能芯片tpU，训练大型语言模型的速度几乎是前几代处理器的三倍。

业内人士表示，Gemini代表了人工智能在大模型领域的最新趋势和进展一一多模态，即可以处理语言、图像、视频的输入和输出。与单一模态相比，多模态可更好地理解和解决复杂问题，具有更大的灵活性和适应性。此外，Gemini使用了大量无监督学习数据进行预训练，可在不同任务之间共享知识，从而提高性能。

2、小米分享澎湃oS新架构未来将实现全生态跨端互联： 12月7日晚间，小米正式发布《小米澎湃oS技术白皮书》，详细阐述了小米澎湃oS的核心技术，包括各子系统的技术架构与关键技术介绍。小米方面表示，希望通过分享这些技术成果和见解，激发更多的创意和合作，推动整个行业的进步，共同构建“人车家全生态”的末来。民生证券认为，小米澎湃oS将自研的xiaomiVela系统内核与深度修改的Linux系统内核进行融合，深耕底层技术。未来，有望赋能小米软硬深度融合，实现 （软件x硬件） AI。小米手还在澎湃oS下自研了先进的跨互联框架机、pAd、电视等设备均能动态实时组网，实现全生态跨端互联。后续随着小米首款汽车在2024年上半年发售，打造“人车家全生态”产业链有望迎来发展机遇。

个股方面，虽然三大指数全线收涨，但个股表现与指数相背离，两市超3600只个股下跌，高位股大幅补跌，中广天择、天威视讯、伟时电子、银宝山新均跌停开盘，直接压制了短线情绪，连板高度被压缩至3板。拥有多模态AI概念的引力传媒上演“准地天板” ，录得17天10板2连板，成为周五少有的亮点。板块方面，昨夜美股市场再掀“AI狂热”，发布公司史上“最大、最强AI模型Gemini”的谷歌涨超5%，拿出“最强算力”Instinct mI300x的Amd暴涨9.89%，受此影响，以多模态为代表的AI应用端和以光通信为代表的AI硬件端全天领涨，引力传媒、网达软件、苏州科达、五方光电2连板，腾景科技20cm涨停。

周五赚钱效应几乎悉数集中于AI方向。首先观察涨停榜，AI概念股占据了半壁江山。而另一方面，像海光信息、中际旭创、新易盛、浪潮信息这样标识度较高的标的也重回成交金额榜的前十。可以看出周五AI方向大涨是由游资与机构所共同参与的。此外，随着连续两日的反弹，大量的AI概念股中期重新的转入多头，因此AI方向后续或有望呈现出震荡走高良性趋势。

本周末有两个数据值得注意，一是m\/.国.的11月非农就业数据，二是中国的cpI数据。这两个数据可以判断两国的货币政策走向。周五大盘小幅上涨，市场预期不错。本周股指下破3000点之后，连续低位整理三个交易日，小三阳如果没有成交量配合，会消耗反弹力量。后续重点观察涨幅和成交量情况，如果能以中阳报收加放量，可以摆脱底部的弱势状态。这可能是年底之前机构的机会。

技术上看，本周市场先抑后扬一波三折，尤其是周三周四周五均有资金跃跃欲试，说明支撑力度存在。只不过要注意的是上攻中依旧受到压力阻挠。尤其是周五，早盘情绪比较活跃，午后也有所延续，但临近尾盘直线跳水也说明资金追高意愿并不强烈，而且临近压力忌惮情绪反而增加。日线图中主板逼近5日线后再次明显回落，也凸显出刚才表达的内容。不过好的一点是成交量明显放大，资金情绪有所升温，而且盘面上以科技为首的板块带动性和扩散性明显增强，接下来要注意板块赚钱效应能否进一步扩大，从而吸引更多资金回归从而达成良性循环。

年末必须关注到大因素。2023年11月来，m\/.联.储.的鸽派走势，美元走弱，美债走低，人民币汇率从7.34到7.13，还是很明显的，所以11月市场有修复的基调，股民要悲观，市场就红盘，如果要乐观，指数又回落；但由于并没有将加息结束落实，市场还有犹豫，2024年一旦m\/.联.储.确认这个因素，降息会导致新的因素，从而对热点切换形成巨大的推动，这个影响还是在明年。进入到12月，实际上市场关注的因素就不一样了，主要是针对两个重要会议的。

指数3000点拉锯的背后，实际上，热点之间的背离是极大的，尤其是上证50和中证1000\/国证2000的背离也是清晰的。中小盘和大盘的分化又来到历史极值水平，最新国证2000指数\/沪深300指数比值为2.22，创近6年新高。而中小盘股的代表，无论是中证1000，国证2000，还是科创100等都是相对活跃的，随着时间进入到年底，机构的调仓，也会更加明显，因此，不要轻易地被指数迷惑了，还是要搞清楚市场如今存在的问题。

博弈行业有一个大原则。如果你平时都没经历过，研究过，跟踪过，那凭什么说，有行情了，你能参与，你能驾驭？这就好比运动员，你平时都不训练的，到了赛场，你就能拿好成绩了？这不是很搞笑的吗？但这种搞笑，在股市天天呈现，习以为常。博弈的经验和应对思路，只能通过持续跟踪和研究来实现。

本周市场整体回落为主，在后半周时间窗口周期内开始构筑60分钟低点结构但由于周二阴线杀伤力较大，也只触发了具备条件、构筑、形成三个环节，确认环节仍需下周初来观察是否被触发，本周虽然下挫但盘中锂电池、算力光通信、游戏传媒等AI 品种有所表现，其中不乏机构重仓股身影，也是机构年底想在排名战中想拉回一部分净值的表现，毕竟跌的也够久了，但整体这些板块套牢盘较大后续连续反弹也有难度，而近期的高标强势股则频频出现在跌幅榜上，也是资金高、低转换的表现，下周初仍需触发低点的确认条件才可判定本周低点是否有效（具备条件--构筑--形成--确认四环节环环相扣），否则会延后低点的构筑，下周再仔细观察盘口做好对应操作。

而另一方面 ，高位股的退潮仍在延续，周五的亏钱效应开始向，贸易、传媒方向所蔓延，其中江苏舜天、中广天择、昂立教育等均以跌停报收。而市场的连板高度更是骤降至3板。这或许意味着市场风格正由此前的高位连板抱团向以AI为代表的趋势性主题炒作切换。

在过去16年的时间，大盘已经52次跌破了3000点，但是无一例外，每一次都重新站上了3000点。从估值上来看，3000点属于A股市场的历史大底区域，很多公司的估值已经相当于历史上几次大底区域的位置，比如说05年底的998点，08年底产生的1664点，以及在2019年初产生的2440点。

沪指持续调整，低位出现连续两日缩量十字星，市场抛压逐步减缓，市场信心也将逐步恢复。从周线级别看，指数再度下探前期低点附近，如果能企稳回升，将构成周线级别多重底形态，后市有望进一步走强。可关注权重指数企稳带动个股轮动机会。操作上，可布局行业基本面未发生重大变化，但受市场情绪影响估值处于相对低位的优质个股补涨机会。随着外围环境的逐步改善，人民币贬值压力得到有效缓解，有助于改善A股投资环境，随着政策暖风不断加强，题材板块机会将会持续，关注符合目前市场风格的超跌板块走强机会。

云从科技（）今年5月推出了一款多模态系列大模型“从容”，并于9月发布AI精灵“云月”；

萤石网络（）\/非\/荐\/股\/公布了多模态数字人上线，包含数字人形象以及商显大屏 摄像头结合全新打造的硬件产品。

光弘科技（）\/非\/荐\/股\/专业从事消费电子类、网络通讯类、汽车电子等电子产品的半成品及成品组装，客户包括小米、华为；

慧博云通（）\/非\/荐\/股\/ 为信息技术服务提供商，客户包括华为海思、小米等。

这两天盘面热点明显围绕人工智能展开，本质上还是美股科技股的映射，pIKA、Amd、谷歌等在AI硬件和软件上都超出市场预期，股价表现也很强，直接带动A股的AI股。科技股成为场中热点，但目前盘面没有出现整体转暖的迹象，暂时只能当作短期热点看待，是否会成为春季主线还有待观察。

周五将公布的关键月度m\/.国.就业报告，将是对通胀和利率预期的真正考验，对于下周的m\/.联.储.新的的决议产生影响。另外中国cpI数据也即将公布，物价是否上行也将改变A股的预期。

重要数据要出来，加上年底的资金时间节点压力，反映到盘面上，就是股指瑟缩不前。技术形态上看，股指本周二长阴下破3000点后，连续低位整理三个交易日，三连阳却没有大的反弹幅度，市场还是偏弱。周五成交放量了，筹码有换手迹象，不过情绪还没有跟上，资金不跟风就不能形成共振，打不开局面。周线三连阴，月线可能五连阴，股指在这两年的低点附近，市场现在大概率处于底部区域，但年底临近，近期可能没什么作为。

总的来说，在全球股市集体走牛大背景下，坚定看好低位超跌A股反弹补涨行情，珍惜3000点下方低吸机会，轻指数重题材和个股，逢低继续积极做多！

机会方向上，在AI 视频生成工具 pika 火爆全球和谷歌推出最强AI模型Gemini等多重利好刺激下，AI概念股已经成为本周反弹核心主线了，包括硬件端cpo、算力和应用端（传媒游戏、短剧影视等）以及数据要素、大模型等都在走趋势性上涨行情，资金抱团持续做多特征较明显，后市有望继续走强。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非\/为\/荐\/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国联，招商，信达，中信，华创，光大，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股\/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.11.09