雪视角 第79章 知识爆发

上一章我们说论述了定投卖出策略和资产配置的卖出策略不同，定投的卖出策略业内一般按年化20%收益率止盈，但资产配置就是要等资产高估了才卖，那么肯定有小伙伴会问，如果是这样那我定投的东西可能还没有到高估区，就已经盈利20%了，这时候我究竟是卖还是不卖？

会问这样的问题很正常，但这样就说明大家还是没搞清楚究竟什么是定投，什么是资产配置。

一般意义上定投就是一直一直投，不到20%就无脑扔钱进去，也不看点位，无论价格高低扔进去就对了，匀速扔，只不过是聪明的定投者尽量在左侧开始扔，一直扔到价格开始上涨为止，这就是买跌不买涨。

注意，我说的前提是聪明的定投者。

市场上的大多数定投者都不聪明，要求他们择时几乎不可能，他们也根本判断不出究竟哪里是高估哪里是低估，所以请记住，20%定投止盈这个策略适合啥都不懂的投资小白，只要他们奉行定投止盈不止损，这个策略可以保证他们不管多白痴都能赚到钱。

那么如果大家认为自己是聪明的定投者，知道从左侧开始，越跌越买，严格止盈，其实你们的策略跟资产配置里左侧投资的价值投资者已经很像了，你们的操作像定投，又像主动型的择时建仓，这种建仓方式要求你们对于公司价值和市场情绪有一个比较准确的判断。

不过虽然两者的操作比较像，也不完全一样。

主动型的择时建仓往往比较快，3个月或者半年之内就已经完成建仓，然后耐心等待，很多主动型基金的基金经理都是这个建仓速度，但是左侧定投可能要投很久，12至24个月是比较常见的，比如我们2018年投资创业板，基本就是这个定投时间。

换句话说，资产配置里说的主动型择时建仓可以根据自己的主观判断调整快慢，只要把一个低估区的平均值买出来就行了，甚至可以随意只要低估就买，高估才卖，只要平均成本价合理，仓位建好了放着不动就行，不需要不停往里扔钱。

左侧定投一般是要一直一直继续的，仓位会越来越重，所以这就要求我们在高位一定要止盈退出，不然把投资玩成了赢小输大的游戏了。

综上所述：

1、如果你认为你是投资小白，那你就乖乖选定投止盈策略，定投一年之内如果收益率达到20%直接退出，第二年就是1.2的平方，第三年时1。2的三次方，以此类推，如果到了第五年都没达到目标收益，那就按业内常用方法：翻倍退出。

如果你们退出的时候价格依旧比较低，通常指的是指数点位比较低，那也严格执行退出策略，然后我知道你们会不甘心，还是这个指数，你们可以重新开启新一轮定投。

有些人会问卖出了又重新投进去，那我还卖干嘛？有啥不一样？

当然不一样，可能我今天的卖出价跟买入价都是一样的，但是同学们，仓位不一样！仓位涉及啥？涉及概率，涉及游戏的赢面，大家回去仔细思考思考！

比如一个指数20点的时候我们买入，合理点位是30点，当指数达到24的时候我们止盈退出，再重新慢慢定投，这样我们就不怕点位来到24点的时候满仓运转，导致赚小赔大，如果你们认为这游戏不是赚小赔大，是基于指数到了24点就不会回落，一直一直涨，这几乎是不可能的，如果24点出现后又重新掉回20呢？

兄弟姐妹们，指数20涨到24上涨幅度为20%，但是指数从24跌到20，下跌幅度是16.67%，好像跌得没涨得多，但是如果你们24的时候仓位大，20的时候仓位小，那可就不一定了。

10元钱的20%也就2元，但是100元钱的16.67%那就是16.67%元，相当于亏的是你赚的将近8倍，如果你们老把游戏这么玩，你不赔钱谁赔钱？

概率！

概率！

仓位！

仓位！

大家把这几个字刻在心里，最好让你们的大脑神经只要触碰到这两个词就产生特殊的化学反应，这种化学反应可以让你们时刻警惕不要把赚钱的游戏玩成赔钱！

2、如果你对于自己购买的标的心中有数，且知识和经验积累得差不多了，你可以选择跟资产配置型投资者一样，待我们之前论述的卖出六大卖出条件的其中一个出现后再卖出，不需要严格执行20%止盈的这个方法，换而言之就是王者级别你能玩就不要去青铜区陪跑了。

只不过现实往往是很多人本身就是个青铜，然后都以为自己是王者，结果玩人家高阶游戏被人家虐到死，最后死了还没明白自己怎么死的。

有一种比较快的方法可以测试大家水平到底够不够，就是你们可以拿出一小部分钱去玩高阶游戏，看看玩得怎么样，如果玩得不错，就慢慢加大投资比例，注意，要慢，因为20%的资金你心态不崩不是你厉害而是因为你的资金只有20%，变成80%了你分分钟被洗出局，所以筹码要慢慢加。

当然，如果你们20%的资金都玩输了，那就真的老老实实玩回低阶游戏，指数，定投，20%止盈退出，这些策略真的一点都不丢人，只要你们严格执行，赚的会比大多数高阶玩家多。

作为《雪视角》的读者，我们要有信心，要相信那些高阶游戏有朝一日就是为我们而设的，高阶游戏里的玩家不一定都厉害，但是只要那里才有巨大的宝藏，对于实力不够的玩家而言，寻宝的过程中存在巨大的风险，但如果我们实力足够强，那些大怪小怪都是浮云。

有什么办法提升实力？

没有快的办法，首先的一个必要非充分条件就是多读书，大家可以去查查知识收益率曲线，你们会看到你们一开始读书的时候，好像这些知识没什么用，该亏钱还是亏钱。

但是随着你们的知识不断不断的积累，威力会在某个瞬间爆发出来，就像被什么高人打通任督二脉一样，那个时候你们会看到处处凶险的股票市场其实非常平静，高收益的东西几乎都是风险最低的，在股市，其实风险收益从来都不成正比，风险收益比从来都是固定收益类投资标的的衡量标准。

上雪在《投行之路》说过，金钱可以降低风险，同样，知识也可以降低风险，从这个纬度上说，本书分析完100本财经类著作后可能不会停更，如果大家没有耐心，看完100本就可以关上书走人，但我大概率会一直一直更新下去，带着大家畅游财经知识的海洋，这个世界太大了，有财务法律、有名人大师、有战略兵法、有心理博弈、更有璀璨的历史……不知道我们的收益率在看完100本书后会有什么变化，如果100本不够，那200本呢？300本呢？500本呢？

拭目以待，不过上雪坚信我们的实力随着我们知识的积累会不断发生阶段性的大爆发。