股市闲谈 第1073章 的板块猜想，春天还会远吗？

2024的板块猜想，春天还会远吗？

1.人工智能，看好机构：中信证券、国信证券、广发证券等。： 看好理由：人工智能有望继续成为2024年科技产业发展核心主线之一。更智能的模型、多模态、推理成本下降等料将成为AI行业2024年主要突破的技术方向；底层算力需求结构、产品形态、市场格局等亦有望跟随发生调整；应用场景作为AI产业商业化闭环的最终一环，AI pc\/手机、AI 软件、自动驾驶&机器人、互联网等有望成为2024年主要落地的方向。看好全球AI产业的短期、中长期投资机遇，并建议关注半导体&硬件、软件、互联网等相关领域。

2.机器人，看好机构：上海证券、开源证券、中国银河等。 看好理由：2023年12月21日，工\/信\/部会议强调2024年要加快培育新兴产业以及出台未来产业发展行动计划，瞄准人形机器人、量子信息等产业，着力突破关键技术、培育重点产品、拓展场景应用，凸显人形机器人产业的重要战略地位，这已是2023年9月以来工\/信\/部第三次表态。政策端利好释放将不断推动人形机器人产业化进程，随着机器人应用场景拓展和关键技术突破，人形机器人商业化落地可期。

3.智能驾驶：看好机构：国信证券、中航证券、开源证券等。 看好理由：近年来，汽车产业“电动化 智能化”转型加速，高级驾驶辅助系统在乘用车中普及率明显提高，目前行业整体已基本具备L3级自动驾驶的技术准备，市场预测在大模型的加持下，L3级自动驾驶会加速到来，智能驾驶面临由“辅助驾驶”向“无人驾驶”的过渡期。未来，政策的放开、法规的完善，有望加快L3级及以上智能驾驶应用的拓展，具备技术积累的车企有望取得先发优势。建议关注智能驾驶、比亚迪、华为及小米汽车产业链相关概念股。

4.生物医药：看好机构：平安证券、国信证券、安信证券等。 看好理由：随着医疗改革的持续深入，市场对国.家.药品集采影响已经形成充分预期，而医保谈判规则逐步完善，政策面整体趋于温和，有利于医药产业转型和高质量发展。估值方面，板块市盈率(ttm)估值为28.73倍，对于全部A股（剔除金融）的溢价率为52.22%，无论是绝对估值还是溢价率，都接近10年来的最低点。当前行业处于政策、估值、业绩三重底部，建议挖掘创新和海外主线，以及行业龙头、老龄化和景气度边际转暖赛道，如器械、口腔等领域。

5.传媒娱乐：看好机构：华鑫证券、海通证券、广发证券等。 看好理由：2023年生成式AI技术迎来高速发展，大模型语言处理逐渐成熟，多模态能力日渐成型，生成式AI技术等推动传媒板块估值大幅提升。伴随着内容触达的创新和新媒介融合以及新用户圈层需求的共振，有望带动传媒板块2024年新的增长。后续看好数字营销板块、院线电影内容、新技术 应用（mR VR Ip 应用为代表）、AI 内容 创新比如交互的方式和融媒体等。

6.消费电子：看好机构：万联证券、天风证券、广发证券等。 看好理由：相关机构预测，消费电子行业收入2024年将首次超过1万亿美元。未来的需求将受到智能家居和可穿戴市场的先进技术产品的推动，到2028年，该行业将以4%的复合年增长率增长，达到接近1.2万亿美元。2024年，智能手机市场有望温和复苏，pc市场或迎来亮眼成长，建议关注新兴市场成长潜力、pc及手机供应链盈利能力改善、折叠屏手机三大投资机会。

7.半导体：看好机构：东海证券、海通证券、华泰证券等。： 看好理由：2024年AI投资将从以数据中心为主进入终端落地第二阶段。2024年全球半导体市场将迎来复苏，预计增长13.1%，达到5880亿美元。从周期复苏角度，推荐排序为：存储＞手机芯片＞模拟＞功率，看好存储、手机芯片需求进一步回暖，建议留意模拟景气度边际变化，关注头部设备厂和射频前端芯片领域优质标的。

8.国防军工：看好机构：中泰证券、德邦证券、东北证券等。 看好理由：2024年军工行业有望迎来拐点，行业景气度有望回升。军工长期发展底层逻辑（强军战略）不变，军工板块估值已达到历史底部，布局基本面底部反转优质标的。建议重点配置优势赛道上的新产业机会、机构重仓股的超跌反弹机会；此外，关注国企改革中的潜在资产注入、资产重组机会。

9.酒店餐饮：看好机构：首创证券、山西证券、东吴证券等。 看好理由：2023年以来，受益于消费者出游需求增加，旅游出行产业链强劲复苏。随着出行链持续恢复、需求相继释放，我国酒店餐饮行业有望回到\/疫\/.情\/.前水平，后市看好酒店餐饮行业估值上修。建议关注两个主线，一是冬季旅游赛道冰雪、温泉相关的主题机会，以及银发出游的长线逻辑；另一主线择机布局估值切换行情，2024年大部分景区估值在15倍至25倍，具有一定的安全边际。

10.大金融：看好机构：天风证券、东北证券、华龙证券等。 看好理由：从当前市场估值来看，银行、证券、保险板块市净率估值均位于近10年较低水平，修复空间大、安全边际较高。当前银行板块静态市盈率约0.54倍，伴随无风险利率中枢持续下行，银行股息收益率吸引力进一步凸显，后续风险偏好提升成为板块修复的催化剂。同时，2024年存款利率走低抬升储蓄类保险产品需求，有望带动险企2024年业绩回升。推荐高股息大中型银行和优质区域性银行，并看好保险板块估值回升和头部券商并购重组机会。