股市闲谈 第263章 月底最明显的就是缩量效应压制

A股5月31日早盘 月底最明显的就是缩量效应压制

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朋友们早上好，时间是5月31日星期三。上个交易日，三大指数集体低开，短暂冲高后震荡下行，午后一度全部跌超1%，此后算力、人工智能以及人脑工程等题材纷纷走强，推动股指探底回升并全线翻红。沪深两市成交额9332亿，较上个交易日放量124亿。1）人脑工程板块超预期强势，创新医疗、新智认知3连板，爱朋医疗、冠昊生物2连板，中科信息4天2板，冠昊生物涨停，三博脑科、佳禾智能涨超10%。消息面上，工信部表示接下来将把脑机接口作为培育未来产业发展的重要方向。2）算力概念强者恒强，cpo和AI服务器方向人气火爆，英伟达概念股金百泽、鸿博股份4连板，浪潮信息、华工科技、特发信息、瑞斯康达、铭普光磁等纷纷涨停。华西证券指出，从2月至今，对英伟达A100GpU的需求持续增长，预计后续该趋势有望保持。3）传媒、教育、电商等AI应用端全面回暖，若羽臣6天3板，南方传媒3天2板，鸥玛软件、姚记科技、掌阅科技、巨人网络、中国科传涨停，昆仑万维、天舟文化涨超10%。4）电力板块活跃依旧，恒盛能源5连板，杭州热电13天10板，世茂能源4天3板，西昌电力、淮河能源涨停。23年动力煤供需由紧转松，煤价中枢至少下行200元\/吨，纯火电企业可享长协煤占比提升和市场煤价下行的双重弹性。

周二AI方向的全线爆发，一方面是受到了消息面的催化，上海与北\/京相继发布利好人工智能产业的文件。其次便是近期一再强调的英伟达对于AI股市场的影射效应。5月25日英伟达一季报业绩显着超预期并大幅上调二季度业绩指引，随后股价应声大涨。而反馈到A股市场，本轮AI的反弹也是从算力方向（cpo、pcb、英伟达产业链）开始的，随后才逐步扩散至，大模型、数据、下游应用等方向。因此本轮的核心依旧在于算力的，只要算力没有出现明显的亏钱效应，本轮关于AI方向的反弹便仍有望延续。

AI概念其中具有辨识度核心标的集体拉升。首先是算力硬件方向依旧延续强势，鸿博股份、金百泽双双晋级4连板，浪潮信息以70亿成交额涨停封板，中际旭创也再度涨超10%。而游戏、传媒等应用方向也在午后进一步强化，其中姚记科技、南方传媒涨停，天舟文化涨超10%，\/chat\/Gpt\/.方向昆仑万维、中文在线涨超10%，科大讯飞、万兴科技、三六零涨超6%。正如周二所强调的，本轮的AI反弹秉承着确定性为王的逻辑。在当前市场没有更好的做多选择的背景下，资金依旧热衷于抱团那些真正能迎来业绩增量，或者有产品落地的核心AI公司之中。相反一些不够逻辑纯正或者存在蹭热度疑虑的标的，则将被逐步淘汰。不过需注意的是，在全线爆发后，短线情绪端或再度趋于**，后续或存在再度分化的预期，因此想要参与的话，仍不宜贸然追涨，耐心等待相关核心标的短线再度回踩时则择机低吸或具更高的胜率。

个股方面来看，鸿博股份与金桥信息两大高标的延续涨停进一步向上开拓市场空间。周二午后AI老龙头也集体迎来补涨，其中浪潮信息以70亿的成交额涨停，昆仑万维涨超10%、万兴科技、三六零、科大讯飞等人气核心标的均涨超6%。不过需要注意的是，上述个股的市值均不小，并且在此前的回调整理的过程中累积了一定的套牢卖压，以目前的量能水平，想要持续延续周二午后普涨走势或仍具一定的难度。故周三上述个股的反馈就较为关键，如果多数个股能够再度获得资金接力而向上冲高时，那么情绪构筑成了一个双底后，后续再度利用回调做多的风险也更为可控。

周二指数全天先抑后扬，早上单边砸盘，下午单边拉升，截至收盘，三大指数集体收红，周二这个弱转强的修复很关键。第一点：指数连续冰点，有修复需求，但是拐点未明，下午这个修复算是一个小信号。第二点：月底最明显的就是缩量效应压制，周二重新放量，成交总额达到了九千多亿。

第三点：各自代表指数的权重都反弹了，例如沪指的中字头，创业板的权重赛道股。连续冰点之后，周二初见拐点，那么周三就应该是反弹加强日。不过大家要注意，这里就是一个反弹浪，时间上下周二与下周三是时间窗口，这里沪指预计反弹空间有限，时间到了的话就是高点，反之就是低点。个人认为以空间为主，特别是沪指到3250-3270区域后最好分批减持为主，大家不要来回做过山车。

周二市场出现探底回升、V型反转的结构，成交量略有放大，周二盘中再次跌破3200点，继续做了一次诱空的结构，午后又快速拉升回到3220点上方，为后面的反弹继续做准备，这里短期会进一步反弹回补3346点的缺口，周三收月线，5月基本收阴线，但6月有望收红，现在就等待6月时间窗口的打开，届时放量拐头向上就是新一轮行情的开始。周二创业板也是探底回升，已经形成日线、120、60和30分钟的4个大级别共振底部信号，现在就需要等一根阳包阴的k线，那短期就会企稳反弹。

短期要密切留意创业板的动作！周二说这里是最后一跌，目前距离22年的低点2122点还有段距离，周二的探底回升，若是底部信号，需要后面连续强势，若不是，则是下跌途中的诱多行为，也将意味着新能源、医药还有调整预期。

热点题材：1、重要部门会召开会议、网络数据安全受关注： 家安全风险监测预警体系、推进国\/家安全法治建设、加强国\/家安全教育等方面工作。

点评，回顾国\/家安全It建设，遵循从硬件到软件再到数据要素运维的方式。2015年—2018年是硬件全面铺设阶段，标志是视频监控系统建设“雪亮工程”；2018年—2020年是软件升级打造智能终端阶段，标志是人脸识别大范围应用；2020年至今是数据要素“一盘棋”持续推进阶段，将形成国\/家安全It一体化平台，给相关厂商带来新的增量。数据要素基础设施——网络可视化有望在2023年加速建设。

恒为科技（）是国内领先的网络可视化基础架构供应商，在过往多年的中国移动集团的集中采购中维持领先份额；

中新赛克（002912）从数据采集领域向数据应用领域拓展，并取得了行业规模突破；

数字认证（）密码云服务平台已成功落地多个关键信息基础设施建设项目。

2、北\/京市促进通用人工智能创新发展、算力建设将提速

北\/京市政\/府办\/公厅印发《北\/京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》。其中提出，将新增算力建设项目纳入算力伙伴计划，加快推动海淀区、朝阳区建设北\/京人工智能公共算力中心、北\/京数字经济算力中心，形成规模化先进算力供给能力，支撑千亿级参数量的大型语言模型、大型视觉模型、多模态大模型、科学计算大模型、大规模精细神经网络模拟仿真模型、脑启发神经网络等研发。

点评，，\/chat\/Gpt\/.自年初以来已成为现象级产品，推动产业从“小作坊”走向工业化时代。人工智能加速发展，算力、算法、应用以及终端迎来发展机遇。华创证券认为，随着人工智能从单模态演变为多模态，所需要处理、训练的数据从单纯的文本数据转为图像、文字、语音、视频在内的多媒体数据，所需要的算力也呈指数级增长。

首都在线（）已从原有的IaaS服务转为向客户提供Idc、IaaS和paaS的混合云全栈服务，可就近为高算力业务场景如云游戏、AI等各领域提供算力支持。

东方国信（）是华为盘古大模型重要合作伙伴，打造了涵盖通信、金融等多个领域的适用性强的预测、分类、关联、聚类等各类人工智能模型。

周二A股拟减持规模较之前有所增多，傲农生物实控人及其一致行动人拟减持不超10.09%股份，世名科技实控人拟减持公司不超9.15%股份；德马科技、凯迪股份将迎来超五成以上解禁；成本优势不再、供应链不完善，钠电池“上车”不及预期；金百泽公告，公司暂未涉及cpo产品，且未向英伟达供货；大商所、郑商所夜盘收盘，纯碱跌超5%；新智认知称不涉及市场近期传闻脑机接口业务；美股三大指数收盘涨跌不一，热门中概股普跌。

美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.32%，标普500指数平收，道指跌0.15%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超4%，奈飞涨超3%，英伟达涨约3%，亚马逊、苹果涨超1%，脸书小幅上涨；谷歌、微软小幅下跌。能源股全线走低，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油、斯伦贝谢、西方石油均小幅下跌。

从板块布局来看，数字经济已到布局时点。年初以来，境内外AI概念行情走势高度相关。节奏上，海外市场领先A股1周至2周左右。在经历3月的大幅上涨、成交占比连创新高后，4月初数字经济板块交易拥挤度一度趋高。当前该板块交易拥挤度已显着回落，其中多数细分方向拥挤度已回落至低位，来自交易拥挤的风险已显着化解。

下面再来看看题材和个股：1、AI:周二AI再次迎来集体爆发，直接霸占涨幅榜，现在，AI依然是消息刺激最多的方向，没有任何一个板块可与之比拟。别说城市了，国\/家之间也会竞相跟上，否则就会在这次生产力国命中落后于其他国\/家，落后的后果是什么? 回顾近代史，相信我们是最清楚的。从这个高度来看，你觉得AI的炒作会短时间之内结束吗？---不会，至少已经炒了好几个月了吧，也许还会炒好几个月。

但是再牛的一个板块也不会一直涨，都会有震荡调整周期，调整到某一个位置，又会有资金进场发动新一波攻势，关键在于震荡调整时，你们是否还能坚定信仰。从短线的角度来看，周二AI算是**了，周三不适合再追，而且昨晚美股AI大涨，那么周三必然开盘就走向**，开盘去弱留强，有利润的注意兑现,也许半年之后，你们再回过头看，现在觉得位置很高的AI股，可能还在山腰上。

鸿博股份（\/非荐\/股\/）： 炒作\/chat\/Gpt\/. 算力方向，北\/京AI创新赋能中心由鸿博股份与英伟达合作发起，鸿博股份全资子公司英博数科为唯一指定运营主体。该项目首期所配套的智算中心将为市场提供100p的高性能算力，同时英伟达将为英博数科提供包括但不限于NLp、AIGc等相关技术支持。

浪潮信息（\/非荐\/股\/）： 炒作算力方向，浪潮AI服务器市场份额全球第一，连续五年以超50%的市场份额稳居中国AI服务器市场第一。公司发布的“源1.0”是目前规模最大的中文AI单体模型，已经获得中文语言理解评测基准cLUE榜单的零样本学习和小样本学习两类总榜冠军。消息面上，英伟达发布新超算dGx Gh200；《北\/京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》印发：实施算力伙伴计划，与云厂商加强合作。（消息面持续加强，龙头是鸿博股份，这次浪潮信息也被资金顶出来了）

2、中字头:中字头，类似于传媒，都是前面成为过市场主线，并且又重新调整了一个月左右的。周二前期的龙头“中国科传”涨停，不少中字头权重，例如中国移动、中国电信、中国人寿和中国中车等，也对大盘的翻红起到了很大的贡献度。指数这个位置如果要起来，中字头的发力必不可少，像前期一些辨识度标都可以重新关注回来了。

中科信息（\/非荐\/股\/）： 炒作脑科学方向，该公司引进脑机接口设备已到位，目前正与四川大学华西医院相关专家设计动物实验方案。

拓尔思（\/非荐\/股\/）： 周三是本月第五次提示机会，前面4次积累涨幅60%，准备5进宫！！周三如果是高开，前面有先手的朋友先兑现，回踩5日线附近再低吸。

综合来看，大盘指数当日实现四连阳，并且是一周内第三次盘中V型反转，表明了空头的乏力和多头资金方跃跃欲试的反攻意图，市场目前格局已是易涨难跌，预计短期内市场将实现全面回暖加速上升。

机会方向上，由海外消息和国内政策利好事件驱动的人脑工程板块，已连续三日大涨，由于市场目前稀缺事件驱动题材，因此这一板块吸引资金的力度将会格外强势，值得短期内持续重点跟踪。而与之密切关联的人工智能和泛数字经济产业链，其余前期轮动的热点题材，比如医药、消费、工程、军工等，建议关注其中的龙头短线股的表现。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！

2023.05.31.