股市闲谈 第331章 前端午劫，节后还是劫

A股6月26日 节前端午劫，节后还是劫

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周一共33股涨停，连板股总数8只，17股封板未遂，封板率为66%（不含St股、退市股及未开板新股）。个股中，机器人概念股中马传动5天4板、南方精工6天4板、京城股份2板、恒为科技3天2板，电力股深南电A2板、新中港2板，复合集流体板块双星新材2板，股权转让的华脉科技2板，振荡器概念股东晶电子2板，游戏股大晟文化3天2板。周一收涨个股889只，收跌个股4041只。

截至收盘，沪指跌1.48%，深成指跌1.68%，创业板指跌1.16%。北向资金全天净买入21.17亿元，其中沪股通净卖出17.3亿元，深股通净买入38.47亿元。沪深股通周一小幅净买入，浪潮信息净买入居首，五粮液净卖出居首。板块主力资金方面，仅汽车整车等3个板块主力资金净流入。期指持仓方面，IF、Im期指主力合约空头加仓数量均大于多头。龙虎榜方面，两只机器人概念股中大力德、新时达均获机构买入超7000万，同时获量化资金席位抢筹；中科曙光遭机构卖出2.58亿；钧达股份遭机构卖出1.11亿。沪深股通两市前十大成交中净卖出个股居多，净买入方面，多只AI概念股获北向资金抄底，其中浪潮信息净买入居首，科大讯飞、中际旭创、工业富联、中兴通讯均获净买入。净卖出方面，五粮液、贵州茅台净卖出分居前两位，三花智控、比亚迪、宁德时代等新能源赛道股也遭北向资金净卖出。

周一龙虎榜机构活跃度有所提升，但机构买卖个股较为杂乱。买入方面，凯赛生物获机构买入1.88亿；两只机器人概念股中大力德、新时达均获机构买入超7000万。卖出方面，光伏概念股钧达股份遭机构卖出1.11亿；电力股皖能电力遭机构卖出超8000万；算力概念股中科曙光遭机构卖出2.58亿。一线游资活跃度明显下降，获机构买入的电商概念股焦点科技同时获一家一线游资席位买入超4000万。量化资金方面，两只机器人概念股中大力德、新时达获量化资金席位买入。

大盘全天低开低走，三大指数均跌超1%。盘面上，电力股逆势大涨，桂东电力、深南电A、新中港等超10股涨停。复合集流体概念股再度走强，双星新材、英联股份涨停。光伏等新能源赛道股冲高回落，帝科股份、宝馨股份、鼎际得等涨超5%。下跌方面，AI概念股持续大跌，剑桥科技、慈文传媒等多股跌停，海天瑞声、昆仑万维等多股跌超10%。总体上个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌，连续两个交易日超4000只个股下跌。沪深两市周一成交额9773亿，较上个交易日缩量446亿。板块方面，电力、燃气、复合集流体、贵金属等板块涨幅居前，\/ chat\/Gpt\/.、数据要素、云游戏、英伟达概念等板块跌幅居前。

节日期间各种消息较多，尤其是国际形势风云变幻，影响了市场情绪。个股方面，市场连续第二个交易日超4000只个股下跌，两市成交额排名前十的个股中，有8只跌超6%。连板股数量虽然有所增加，但机器人与汽车板块都冲高回落，炸板率超3成，短线交易难度巨大。板块方面，AI主线持续退潮，算力硬件核心板块cpo与服务器开始补跌，铭普光磁、剑桥科技跌停，中科曙光、拓维信息跌超9%；电力板块防御属性凸显，板块内十余只个股涨停，深南电A、新中港2连板，并且盘中防御资金还向天然气、水务等其他公共事业板块扩散。

电力板块全天走出逆势高开高走行情，深南电A、新中港2连板，另外桂东电力、建投能源、京能电力、豫能控股、皖能电力等十余家成分股涨停。据中央气象台统计，6月中旬以来，国家气象站中有14个最高气温突破历史极值，37个突破6月同期极值；37c以上的高温影响面积约为16.55万平方公里，40c以上的影响面积为7万平方公里。根据中央气象台的预测，未来一周京津冀地区的高温仍将持续。在高温天气的带动下，预计今年的用电高峰也将提前出现，南方部分省份可能会在后续出现用电紧张的情况。

消息方面，近期北方多地遭遇高温“炙烤”，37以上的高温影响面积约45万平方公里，京津冀和山东等地有21个国家气象站日最高气温突破历史极值。进入夏季，华东、华中、南方等部分区域在用电高峰时段可能会存在电力缺口，预计全国存在2000万-3000万千瓦的电力缺口。从今年的煤价情况来看，煤电企业的成本端较为可控。需求增加，成本下降，电力运营商的业绩有望大幅改善。

点评：在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，煤电企业的成本端较为可控。展望未来，电力运营商的业绩有望大幅改善。电力运营商有望受益。

煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调，现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大，有望受益明显。此外，今年是电改重要年份，火电在整个电力系统的压舱石作用越发明显，容量电价等电价层面的持续改革将引导火电盈利模式改变，带来价值重估。

市场角度而言，由于电力板块的上涨逻辑较为独立，在是AI主线的退潮以及指数持续下跌的背景下，部分资金赋予以电力为代表公共事业板块防御避险的属性。因此在盘面整体处于过渡调整阶段的背景下，电力板块仍有望在后续保持相对逆势的走势。

草甘膦板块上午异动，江山股份领涨。根据百川资讯统计，2023年6月23日国内草甘膦工厂周度库存合计5.8万吨，同比增长236.23%，环比下降13.43%，创5月下旬草甘膦库存下降以来的最大降幅。不过周一的大涨，暂时还是作为超跌反弹看待。整个行业是否已经到达拐点，还有待观察。

机器人板块局部活跃度不减，南方精工3连板并走出6天4板，恒为科技3天2板，银河电子、得润电子涨停，德恩精工大涨11%，昊志机电、本川智能、石头科技等涨超7%。据报道，近日，一个名为tesla AI的推特账号开始更新，一天内密集发布了人工智能、机器人相关的内容。其中一条推文称，特斯拉正在制造自主机器人的基础模型，其多模态神经网络已经应用于客户车辆——这些网络接受任意模态，如摄像视频、地图、导航、ImU（惯性测量单元）、GpS等。

点评：从长逻辑看，传统机器人只是“工具”，而人形机器人是具身智能，即能够理解、推理并与物理世界互动的智能系统，人形机器人的应用领域先从to b场景开始，通过不断迭代优化最终会进入家庭等场景的to c领域。预计24年人形机器人销量有望达1万台，28年达563万台，24-28年cAGR\\u003d387%，28年市场空间达1万亿。往远期空间展望，按照马斯克说的人的数量和机器人的数量来比，如果做成2：1的话，全球80亿人口，人形机器人40亿，单价2万美元，则有80万亿美元空间。

汽车产业链早盘异动走强，中马传动3连板并走出5天4板，春秋电子、一彬科技、铁流股份涨停，鸿富瀚大涨13%，赛力斯、晋拓股份、云意电气大涨超5%。中国乘联会预计6月狭义乘用车零售销量183.0万辆，环比增长5.2%；其中新能源零售67.0万辆左右，环比增长15.5%，同比增长26.0%，渗透率约36.6%。

点评：自动驾驶行业一直受到国家高度重视，相关法规与标准不断出台。2022年11月，工\/信\/部发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知（征求意见稿）》，首次从国家部委层面，对L3\/L4级别智能网联汽车的准入和上路通行试点工作拟定明确指导文件。上述文件将推动L3及以上级别自动驾驶技术的成熟，有望加速相关技术在量产车型中的落地应用。随着国家与地方层面自动驾驶行业法规逐步完善，智能车产业链各环节公司将加快辅助驾驶技术研发和产品投放，汽车智能化产业链有望受益。

复合集流体板块延续近期强势表现，双星新材6天3板，英联股份涨停，阿石创、沃格光电、东威科技、智动力涨幅靠前。根据华安证券测算，在如下假设条件下：（1）复合集流体市场渗透率不断提高，预计2025年达到 12%；（2）每Gwh锂电池所需的复合集流体面积假设为1000 万平方米；（3）同一年度，乐观情形下，复合集流体市场渗透率相比中性情形会高出5%，而悲观情形下则反之。根据中性情景测算，预计2025 年复合集流体市场空间将达到179.05亿元；而在乐观情形下，2025年预计复合集流体市场需求有望突破291亿元。

光伏等新能源赛道相对逆势，并一度在盘中反弹，其中宝馨科技涨停，帝科股份、仕净科技、钧达股份涨超4%。东莞证券认为，近一周硅料、硅片和组件价格环比跌幅均有所收窄，若按照硅料最低成交价看，硅料价格已低至一线企业成本水平，后续硅料价格有望探底企稳，而一体化组件厂商盈利水平也将逐步回升。

而站在市场角度来看光伏新能源板块的盘中异动，一方面是资金高低位切换的诉求。另一方面，随着各大上市半年报业绩公布在即，资金也尝试布局中报行情，那些业绩确定性较高的行业自然有望获得资金的增配。不过从周一盘中的冲高回落可以看到，当前市场对于新能源赛道方向认知上仍存在较大的分歧，在AI整体陷入调整的背景下，新能源方向能否迎来阶段性的修复行情仍是后续关注的重点。

综合来看，周一股指走出缩量四连阴的加速赶底，量化资金的加速止损加剧市场原本脆弱的情绪。不过节前文章已经提到，6月底存在机构资金风格偏移的调仓纠偏需求，因此AI近期连续补跌也在情理之中。AI板块强势品种的踩踏式补跌，往往是市场风险集中释放的尾部阶段。不过AI连续杀跌后短线存超跌反抽动力，但难以出现普反行情，特别是一些机构仓位较重品种，后续仍可关注算力和cpo等具备业绩落地预期方向的二次回踩机会。电力板块逆势爆发更多是连续高温催化所致，其持续性仍存较大不确定性，并不适宜盲目追高。此外，赛道板块中领涨的新技术方向领涨更多是基于部分资金风格纠偏的回补动作以及对中报业绩预期的提前布局的共振，关注异质结和钙钛矿等新技术方向能否有消息面催化节点出现。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，申万，天风，信达，中信，，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！

2023.06.26