股市闲谈 第848章 下周走势对中长期走势具有重要指向性意义

A股11月05日 下周走势对中长期走势具有重要指向性意义

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朋友们晚上好，时间是11月05日星期日。上交易日大盘全天高开高走，创业板指领涨。盘面上，机器人概念股开盘大涨，昊志机电、科力尔、柯力传感、中大力德等超10股涨停。芯片股午后集体走强，朗科科技、好利科技、弘讯科技、斯达半导等超10股涨停。消费电子概念股再度活跃，欧菲光、朝阳科技、惠威科技涨停。此外，智能座舱、光伏、证券、游戏、算力等题材板块均有所表现。下跌方面，医药股陷入调整，海特生物跌超10%，赛隆药业跌停。

总体上个股涨多跌少，两市超3600只个股上涨。沪深两市今日成交额8095亿，较上个交易日放量428亿。板块方面，自动化设备、chiplet、存储芯片、电子化学品等板块涨幅居前，电商、房地产、眼科医疗、创新药等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.22%，创业板指涨1.47%。北向资金全天净买入71.08亿元，其中沪股通净买入28.04亿元，深股通净买入43.04亿元。

沪指日K收小阳线，收复5日均线，收于20日均线附近，成交较前一交易日有所放大，但增量交投略显不足，继续前行需要积极补量才行。大盘三金叉见底信号出现后，指标仍在向积极方向进化，尤其是上周多次回踩3000点都获得支撑而反弹，这有利于多方组织反攻。北向资金已连续两日回流，作为“聪明钱”，对大A起到风向标的作用，种种迹象表明，大盘延续反弹的概率大一些。周末消息面偏暖，周五人民币，中概股，A50等中国资产集体飘红，监管继续释放积极信号，科技股，券商，稀土等板块也纷纷迎来重量级利好，周一高开的概率较大，有望直接向上补齐3043-3057点缺口。3000点下方建议大家配置宽基指数EtF，被动型基金是基金公司和基金经理不会参与的，也不怕它们搞什么“伪市值管理”接盘，布好局耐心等待收获就好。而结构性行情上，继续坚定泛科技的结构性牛，几个细分赛道重中之重：人形机器人，光刻机，华为、小米链的消费电子等。

周五市场看似一片大好，但量能并未出现明显放量，目前这点量能是无法支撑底部翻转的，需要关注量能进一步放量，再看看周末消息面：

圈内很多朋友都在这消息出的时候说券商要起飞了，其实这消息真没啥影响，作为老股民都知道，这几天提了好多次这玩意了，雷声大雨点小，再说了有没有用看看A50就知道了。

二、周五晚美公布其非农数据，大幅不及预期，失业率创新高，交易员增加了2024年降息预期的押注，并预期首次降息时间从之前的七月降低到六月，叠加上次鲍威尔发言中鸽派满满。加息预期的减弱致使美元高台跳水。美元指数周五一度跌破105，而咱们rmb也成功升值到7.28。rmb升值必然利好咱们A股，所以咱们周一对指数也不怎么用担心，周一开门红值得期待！

题材上:1）半导体\/光刻机。消息面：1）引导公募基金行业将更多资金配置到战略新兴产业等家最需要的地方，进一步支持企业在原创性技术创新、“卡脖子”等关键技术领域开展攻关；2）上海微电子实现国产零突破；

3）中国电子科技集团公司第四十五研究所发布光刻机研发中心项目招标公告,项目位于亦庄河西的北京经济技术开发区泰河三街。这个板块从英伟达限制出口之后，自主可控就又受到大家关注，除了大炒华为之外，芯片也时不时的有点消息就炒作一下。目前，这个分支的风向标是6天5板的亚翔集成。如果它能继续反包涨停，将可能继续带动芯片半导体方向继续走强。

周五，资金也已经挖掘了亚翔集成的多个低位首板补涨，如圣晖集成、康强电子、波导股份等。其中，圣晖集成和亚翔集成主营业务一样（洁净室），名字都是xx集成，地区都是江苏苏州，可以说是完美补涨了

这个周一晚间，出台了关于“对国有险企资产的考核”新规。财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核通知》，明确对国有保险公司净资产收益率实施三年期考核机制，引导国有商业保险公司长期稳健经营，更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用。强化投资运作稳定性。以长周期考核为重要抓手，持续倡导各类养老金、保险资金等建立3年以上长周期考核机制。

还出台了“推动提高权益投资空间。在年金基金权益类资产投资上限由30%提高至40%的基础上，积极推动社保基金、基本养老保险基金等各类中长期资金拓宽资金来源，提高权益资产投资比例，合理拓展投资范围与策略。”

这个周末又出台了重要消息，“【证\/监\/会：支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强 打造一流的投资银行】证\/监\/会将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用。”这个是周末消息对券商银行的要求。

下周热点，依然是三个方向轮动：1、消费，重点是白酒、食品饮料、部分医药股；近期白酒走势大家都看到了，底背离 趋势反转！白酒要有耐心，等下来还有新的低吸机会。

2、华为产业链，芯片半导体、消费电子、华为智能汽车等都有轮动机会；这个方向只能挖掘低位滞涨品种，量能扭转的个股，谨慎追涨，回避涨幅巨大品种；

3、超跌的新能源等，这个方向，诸多光伏、储能、电池跌幅超过50%，更有跌幅80%的个股，大家重点关注信号，一旦出现底部标志性阳线，接着趋势扭转，都有一波超跌反弹机会；

国内海外改善共振，A股反弹延续：m联储加息结束交易正在发酵。\/中\/m\/.经贸关系改善，是m国从供给侧抗通胀的关键环节，会强化m联储加息结束的概率。9月中旬以来，A股和美股相关性提升，美债收益率变化是主要矛盾，美股反弹，A股也可以。国内金融工作会议后，活跃资本市场政策进入落地期，也是支撑A股反弹的逻辑。

m联储加息是否已经结束，其实仍存在不确定性。但短期肯定是m联储结束交易正在发酵的时间窗口：10月m国非农就业数据强化了通胀回落，再加息概率下降的预期。新增非农就业人数15.0万人低于预期，劳动参与率小幅回落，平均时薪同环比显着下行。12月m联储不加息概率提升至90%，目前对于后续联邦基金路径的基准预期就是不再加息，且24q2开始降息概率不断增加。再次提示，m联储加息结束交易，对应股市反弹，美债收益率回落，石油和工业金属高位震荡，黄金上涨概率加大。后续m联储加息预期完全可能有反复，但短期行情演绎确定性较高。

另外，继续提示，\/中\/m\/.经贸关系阶段性改善，是m国供给侧抗通胀的关键环节。中国对美出口增速回升，对应m国通胀预期进一步下行，与m联储加息结束交易是一脉相承的。所以，当前的核心交易特征可能不是昙花一现，在岁末年初窗口，可能有一定的持续性。9月中旬以来，A股和美股走势稳定正相关，分母端美债收益率的变化是主要矛盾。所以，美债收益率下行，美股反弹，A股同样能够反弹。\/中\/m\/.经贸关系改善，同样是强化A股和美股正相关性的因素。

国内，2024年经济展望，重申五个“前高后低”的判断，财政支出力度前高后低，房地产投资前高后低，\/中\/m\/.经贸关系前高后低，中国出口前高后低，库存周期前高后低。岁末年初，经济基本面本就有支撑。

金融工作会议召开，通告稿全新表述集中在兜底房地产风险上，但大会召开后，活跃资本市场政策进入加速落地期。支持头部证券公司通过并购重组做大做强；引入长期机构投资者，提升A股上市公司质量和投资功能，都构成近期的重要催化，这同样有利于支撑A股反弹延续。

二、继续推荐出口链：家电家居、汽车零配件、纺织服装、工程机械等。\/中\/m\/.经贸关系改善 美债收益率下行，出口链先进制造 核心消费等新beta资产也迎来反弹窗口。继续提示，23q4是医药行情阻力较小的窗口。活跃资本市场政策加速落地，看好\/中\/特\/*\/.股\/.和券商的投资机会。中期继续看好华为链和AI应用海外映射。

结构选择上，继续提示，短期处于预期\/中\/m\/.经贸关系改善窗口，要重视出口链的投资机会。重点关注家电家居、汽车零部件、纺织服装、工程机械等。

\/中\/m\/.经贸关系改善 美债收益率下行，分母端压力缓和，同时分子端，国内稳增长政策空间打开，内外需改善预期发酵可能一通百通。提示，市场beta可能已经出现了变化。中国经济新范式，外循环重点看先进制造的国际竞争力，内循环重点看消费服务的支撑力。经济好，大概率是出口好、消费好。那么，短期出口链先进制造 核心消费等新beta资产也迎来反弹窗口。其中，医药生物是市场普遍关注的2024年困境反转方向，23q4就是行情阻力较小的窗口。

活跃资本市场政策进入加速落地期，券商直接受益。广义\/中\/特\/*\/.估\/.所代表的强化公司治理，增强股东回报的导向，正在形成一种思潮。这可能是未来1-2年赚钱效应扩散，板块估值提升的重要线索。短期同样受益于政策密集催化，稳定资本市场预期巩固。

中期继续看好华为链创新，华为引领的电动车创新消费电子化，可能是未来重要的景气赛道方向。继续提示，后续AI应用势必不断增加，看好AI应用海外有映射的投资机会。

借鉴历史经验，A股年内至少有2波行情，今年岁末年初行情可期。在A股历史上哪怕是震荡市或者熊市期间，年度视角下依然存在至少两次10-15%左右涨幅的上涨机会，例如2011年、2018年和2022年。而反观今年，截至2023\/11\/04年内仅有一波行情，包括去年10月底至今年1月底的整体性行情，以及今年2月至5月初的结构性行情，因此，结合历史规律来看，认为随着国内宏微观基本面逐级修复，且在海内外积极因素的催化下，后续A股有望迎来年内第二波机会。此外，当前已至岁末年初时，投资者很关心和期待岁末年初股市的行情。从历次岁末年初躁动行情回顾来看，岁末年初行情通常每年都有，背后的原因源自于岁末年初往往是重大会议召开时间窗口，同时11月到3月A股基本面数据披露少，开年投资者的风险偏好相对更高。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非\/为\/荐\/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，浙商，信达，中信，华福，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股\/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.11.06