股市闲谈 第884章 行情还需以结构性修复的特征来演绎

A股11月10日 行情还需以结构性修复的特征来演绎

阅读蕴藏着无尽可能，有益于明理、增信、崇德、力行，让人生绽放光彩。

从历史经验看，有两类机会值得投资者重点关注。一类是原本业绩平平的公司忽然业绩预期很好，例如产品旺销，或者是公司产量大增；再有一类就是原本预期业绩亏损的公司出现业绩扭亏为盈，这样的业绩变化对于股价的支撑力度极大，股价的走势可能比原本业绩很好的公司变得更好还要强劲。

现在大家关心两个问题，一个是“龙股”什么时候止跌，一个是谁来重组多头、形成新的热点、来对冲龙股们纷纷出逃对大盘带来的短线冲击。 由于龙概念股短期升幅巨大，消化获利盘获得技术支撑是需要一定时间的，“龙概念”以季为单元调整的可能性较大。

看到，其实大盘在大水淹了龙王庙龙股们溃退时走势还是很顽强的，沪指依然红盘报收。但是成交量缩到九千多亿，还是只能玩小的，题材上大的炒作背景还是要围绕“新型工业化”，轻指数、重个股，继续深挖“小清新概念股”里面的汽车电子、汽车零部件及其新材料细分行业机会，尤其是识别“假阴线”变轨可能带来的短线机会。

目前来看，优质公司已经具有较高的中长期赔率，无论是经济基本面进一步回暖还是外部流动性的回暖，都将对其构成利好。当下的短期操作思路，则是优先选择底部有利润、价值支撑的，或者政策可能反转支撑的机会。

chiplet概念反复活跃，易天股份20cm涨停，文一科技、同兴达、鼎龙股份、华海诚科涨超5%。消息面上，三星为了加强和英特尔、台积电的竞争近日介绍了下一代（2.3d）半导体封装技术，可用于封装AI芯片等高性能半导体。据介绍，这种封装技术在不牺牲性能的情况下，可使成本降低22%。

存储芯片板块异动拉升，力源信息触及20cm涨停，佰维存储、香农芯创、好上好、朗科科技涨超5%。消息面上，业内消息人士称，存储厂商近期严格控制出货，下游内存模块厂几乎抢不到货，NANd晶圆的报价频率从此前的逐季报价，缩短至如今的逐日报价。

上交易日沪深股指仍收于5日均线之上，两市合计成交9625亿元环比萎缩；60分钟图显示，各股指均收于5小时均线附近，60分钟mAcd指标均保持死叉状态；从形态来看，尽管有消息面利好，但市场并未出现预期的升势，仅沪指保持了5连阳。各股指整体保持震荡态势，创业板指再次冲击60日均线未果，若周五还不能放量站稳该线，则短期震荡调整时间将会拉长。这几天的走势最终仍然没有实现对周一放量阳线的反包，说明跌下去后有资金承接。目前指数3060点、3100点等平台都是密集成交区、套牢盘比较多，大盘最近4天的走势，就是一个5分钟级别的箱体震荡。上交易日盘中跳水尝试摆脱这个震荡区域，但被强有力地拉回了。这样的走势，如果周五又再尝试且下不去，又往相反方向发展。如果成交量有效放大，配合得好，后续可继续持股；若成交量配合得一般，可以视自己的交易能力决定要不要高抛低吸。

“龙字辈”股票炒作本就无厘头，参与的股民也都是投机客，刀口舔血的投资本就难做，一旦市场情绪生变，炒作热情一旦出现退潮的苗头，投机客都会纷纷抛售，造成“多杀多”，封死跌停板也就成了正常的事情。

“龙字辈”股票的集体熄火，从实践看并没有对大势造成不利的影响，这是因为资金此消彼长，投机势力熄火，自然有投资资金开始买入蓝筹股，价值投资的力量在未来将重新占据上风。

每到临近年末，都是投资者开始关注上市公司业绩的重要时间点。因为年报作为投资者最看重的定期报告，不仅需要审计机构审计，而且披露的信息也最为全面。投资者能通过年度报告更加深入地了解上市公司，而且年报也是上市公司进行利润分配最集中的时机，现金分红、高送转行情都有概率在年报时间段出现。尤其在年末年初，投资者对于年报的业绩预期也会提前反映在股价上，这个时间段的涨势，可以叫业绩浪行情。

既然有了实实在在的业绩预期，那么投资者就不会只在乎股票的名字里面带不带龙，有业绩支撑的“龙字辈”股票依然能够受到投资者青睐，但如果业绩不佳，或者市盈率过高的“龙字辈”股票，势必会被资金抛弃。因此，投资者也应该把关注的重点从股票名称向公司业绩预期上转移。

相比“龙字辈”股票的炒作，年报预期的炒作更为稳定可靠。投资者对于上市公司年报业绩的第一次明确认知，将会是在业绩预报的时候了解一个大概，在此之前的任何股价波动，都是因为业绩预期的变化而产生，业绩预期的变化，可能来自于行业动向、可能来自于投资者对于公司产品及服务的感受，也有可能源自于投资者自己的判断，总之，此时朦胧的业绩预期，对于股价的支撑力度比真正业绩出台后还要强大，也是投资者从股票上赚钱的最佳时机。

当然，年末业绩预期的变化同样也存在投资风险。例如投资者预期公司业绩将会下滑，那么股价也会出现调整，投资者会根据业绩预期的变化重新给上市公司估值，能够把握好这一估值重估机会的投资者，将有机会跑赢大多数投资者，这种根据业绩预期换股的操作，从本质上讲也属于价值投资。

热点分析：大盘短暂蓄势后市场面临短线变盘之窗，量能依旧是决定大盘运行的关键。行情还需以结构性修复的特征来演绎。预计市场主线则仍聚焦医药锂电食品等超跌反弹赛道股和科技、tmt等热门主线的反复轮动；考虑到外盘纳斯达克指数7连阳后的超买风险、美债10年期利率回到4.6%附近后的横盘以及A股指数需要一定的整固来修正技术指标比如20日均线的走平等，又考虑到ApEc会议在即等，预计市场反弹逻辑仍在但短期更多偏于震荡整理中的结构行情为主；成长看景气和政策导向下的A股科技、价值则看Ah股高溢价率下的h股机会，短线尤其注意Ah股溢价率能否进一步下行以便打开反

早盘一体化压铸概念拉升，福然德、和胜股份涨停，银宝山新触及涨停，常青股份、嵘泰股份、瑞鹄模具、铭科精技跟涨。消息面上，昨晚发布的智界S7汽车是首款搭载华为全新途灵智能底盘的车型，拥有多模态融合感知系统、hUAwEI dAtS 动态自适应扭矩系统和hUAwEI xmotion智能车身协同控制系统。采用一体化压铸工艺，配备前双叉臂、后多连杆、空悬系统和cdc阻尼调节。

市场焦点股天威视讯（6板）竞价涨停，参股券商的东莞控股（4板）竞价跌停，芯片产业链的皇庭国际（3板）竞价涨停、三超新材（创业板2板）低开1.12%、富乐德（创业板2板）低开9.06%，消费电子板块伟时电子（3板）高开9.84%、捷荣技术（2板）高开4.00%，汽车产业链的天普股份（3板）竞价涨停、协和电子（2板）低开2.58%，拟投资cpo产业的豪美新材（3板）高开4.02%，阿尔茨海默病检测的西陇科学（2板）高开3.99%。

近日A股市场逐渐趋向企稳反弹。普遍认为，在稳增长、稳预期相关政策继续发力，上市公司盈利数据触底回升，m联.储暂停加息改善全球资金风险偏好等一系列积极因素不断累积的背景下，投资者情绪有望进一步改善。近期亦有多家私募机构表态，显示出对后市投资的乐观态度。

综合分析：管理层指出，近期股市波动有所加大，板块热点轮动加快，关于量化交易、市场公平性、资金短线炒作、行业机构责任等讨论增多。高度重视资本市场监管，将持续加强市场交易行为监测监管，做好对量化交易等新型交易方式的跟踪分析，对内幕交易、市场操纵等违规行为坚决予以打击，切实维护良性健康的市场秩序和生态。值得注意的是，今年8月以来，A股市场延续震荡筑底走势，10月中沪指一度跌破3000点大关！有关量化交易引发市场大跌的争议再起……近年来，每逢A股市场大跌，总有投资者质疑与指责量化，原因主要可能有以下几点：一是近几年量化规模扩张较快，尤其是和主观多头相比业绩较好，在震荡市场中赚到了钱引发质疑；二是某些游资可能使用量化交易，尤其是程序化交易，的确让投资者受损；三是量化模型不透明、不公开，外界并不知道量化采用的是何种模型、何种策略，引发市场的各种猜测；四是国内量化模型趋同性较高，存在同涨同跌的风险。量化的本质是赚交易和套利的钱，市场散户投资者越多，量化越容易获得超额收益，也就是用机器、公式和算法不停地收割散户。海外市场由于量化投资盛行，比如m国量化占比达70%，散户被迫退出市场。同时，量化的集体调仓会引发趋同交易，加剧和放大了市场的波动。

行情还需以结构性修复的特征来演绎。预计市场主线则仍聚焦医药锂电食品等超跌反弹赛道股和科技、tmt等热门主线的反复轮动；考虑到外盘纳斯达克指数7连阳后的超买风险，美债10年期利率回到4.6%附近后的横盘以及A股指数需要一定的整固来修正技术指标，比如20日均线的走平等，又考虑到ApEc会议在即等，预计市场反弹逻辑仍在，但短期更多偏于震荡整理中的结构行情为主；成长看景气和政策导向下的A股科技，价值则看Ah股高溢价率下的h股机会，短线尤其注意Ah股溢价率能否进一步下行以便打开反弹空间。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非\/为\/荐\/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，浙商，信达，中信，华福，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股\/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.11.10