股市闲谈 第976章 近期高位股天地板现象频出，可见市场仍处于退潮期

A股11月30日 近期高位股天地板现象频出，可见市场仍处于退潮期

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热点题材：1、华为车灯投影新专利获授权智能大灯成长空间望打开：据报道，11月28日华为技术有限公司申请的“投影装置、车灯及交通工具”专利获授权。摘要显示，该申请提供了一种投影装置，可应用于车灯、投影仪、抬头显示装置等设备中，起到投影或照明作用。该申请的投影装置可以实现多种光形的搭配，成本低、尺寸小、效率高。值得一提的是，AIto旗舰SUV车型问界m9就搭载了华为百万像素智慧大灯，其功能和此次申请的专利有些相似之处。

汽车智能化电动化背景下，车灯作为视觉件有望成为车辆数据流输出端的核心载体，实现从“照明”到“表达”的功能升级。矩阵大灯和dLp会成为行业新的趋势，基于dLp方案的车灯具备可编程性，实现更好的交互效果，长期看有望成为主流方案，智能大灯提升行车安全性的同时有望打开行业第二成长空间。国联证券预计，2024年矩阵LEd Adb dLp合计规模为198亿元，2027年望快速增长至510亿元，2024-2027年复合增速达37%。随着问界m9等新车型的推出及车灯投影装置等新技术的逐步商用，市场前景望打开。

2、玻塑混合镜头获得苹果华为采用有望成为产业趋势： 11月29日，天风国际证券分析师郭明镇发文称，玻塑混合镜头在获得苹果与华为采用后将成为镜头产业的新关键趋势，其他品牌高阶机型未来可能会跟进。华为将采用的1G6p镜头在打样阶段的单价约12美元，受益于良率改善，量产后降至6美元一7美元。玻塑混合镜头采用模造玻璃，而非效能较差的晶圆级玻璃。

光学镜头的几种材质中，塑料镜片具有重量轻、体积小、可塑性强、量产能力高等特点;玻璃镜片透光率高、耐热性好，但对模造技术、镀膜工艺、精密加工等方面具有较高的要求，量产能力低。玻塑混合镜头结合了两者的特点，具备小型轻量化的优势，并良好地平衡了光学性能及规模量产能力，应用范围较上述镜头更为广泛。

个股方面，高位股大幅杀跌行情暂告一段落，两市仅皖通科技一股跌停，但短线风偏依旧不振，昨5连板日盈电子盘中上演“准天地板”，昨2连板联明股份、神通科技跌超7%，现存的两只高位连板股东安动力与惠发食品分歧巨大，东安动力周四盘**开板13次，而惠发食品则是尾盘勉强封板。板块方面，市场热点散乱，汽车板块继续分化，核心股长安汽车全天缩量调整，而昨晚舆情热议的机器人板块则高开低走，反而是防御属性较强的医药板块与消费板块脱颖而出。消费板块方面，预制菜概念表现最为突出，惠发食品5板、徐家汇8天3板，一定程度上唤醒了资金对去年12月西安饮食、全聚德、人人乐等消费股的炒作回忆，有望成为新的炒作方向。

高位连板股方向的竞争依旧激烈，东安动力在卡位战中成功胜出而晋级6板，而落败的日盈电子则在盘中上演了准“天地板”，此前的高标代表皖通科技也二连跌停形成A杀走势。整体而言，在短线情绪持续回落的背景下，两市的涨停家数以及连板股晋级率均逐步减少。连板接力风格的确定性较低，一旦选择错误的话亏钱效应也较为明显，所以不妨耐心等待短线情绪回暖，主线更为确定的时机再行跟随进场或具更高的胜率。

国家统计局发布数据，11月制造业pmI为49.4%，还是萎缩状态。这个数据没对盘面产生什么影响，上午大盘缓步上行，应该是人民币再次走强给了市场底气，虽然大消费板块活跃了盘面，真正产生支撑作用的是权重品种，中特股、石油、电力等都处于涨幅前列。下午继续上行的可能性较大，接下去能否站上3038点，是月线收阳还是收阴的关键，也是上证月线图是否形成四连阴的关键。

技术上看，周四市场运行与周二相反，日内分时即便回落也有资金进行承接，指数情绪较周三明显提升。只不过要注意的是分时上白线领涨黄线说明权重与题材发生分歧，且市场赚钱效应并不理想。走势上看，主板构筑孕线形态，但上方压力位并未实质触碰，而且关键是成交量还是萎缩的，量价配合并不理想。毕竟大权重想要走出持续性进一步对指数发挥贡献作用也是需要量能放大做配合的。创业板指依旧止步于5日均线，压力不破下难以有大的行情起色。

另外值得关注的是，此前亏钱效应较为明显的短剧、算力等方向，均于周四的盘中获得了资金的部分回流，这或意味着前一轮的情绪退潮有望进入尾声阶段。此外需注意的是，尽管上述板块展开修复，但赚钱效应仍大概率是集中在前排的个别标的之中，如短剧的中广天择、中文在线等；算力，真视通、紫天科技、中贝通信等，对于想要博弈前期热点短线修复的投资者，同样应该聚焦核心个股。

11月收官，主板是月星线（其中沪深是都是阴星线，但沪指实际上是小涨，而深成指是小跌），而北交所，科创100，中证1000，国证2000等则是中阳线的。实际上，主板方面是年内第二的月度小振幅（仅次于春节的2月），完成了指数空间有限，个股活跃的情况，这也是年末资金排名战的需要。对应地，看到了明显的热点背离，绝不是指数那样轻松的，而是差异巨大的，如上证50新低，国证2000为首中小盘股活跃明显，还有过北交所群魔乱舞，可明确指数风平浪静之下的暗潮汹涌。

还有，一批大块头新低，绝不是某个板块或局部，而是群体性呈现的，地产、金融、电信运营商、中字头基建等，市场弱周期很难快速改变，依然做好持久战准备。相反，看到的医药、消费电子的确是走强了这一波行情，这是非常值得注意的，市场热点之间的切换。12月行情，很难有大的改变，甚至会更弱一些，但这使得市场资金也会更集中配置到活跃热点中，强弱分化更加明显，这是要注意的。

时代因素也有运气成分，与个人能力关系，在20世纪60-70年代的.m\/.国，经历10年指数几乎原地踏步，非常困难的时期。而随后的10年，标普500指数增长了将近4倍，所以，或许同样能力的人，在不同的时代，结果完全不同。债券大王比尔·格罗斯曾经坦诚，如果他早出生或晚出生10年，就不会有如今的成功。

12月是一个承上启下的月份，既完结了一年的行情，又开启下一年新的行情，在这个时间段从历史来看是涨少跌多的（如图所示），17次下跌，15次上涨。而纵观A股历史，在牛市中都很少出现跨年度的行情，几乎没有过大涨，但有过几次12月份大多会出现5%以上的月跌幅。年底结算造成的资金收紧和排名行情后的减仓撤离与资金观望，尤其是在比较差的年份时，更加明显。在年底资金结算的压力下，各路主力都会回笼资金，这样留足充足的资金进行业绩考核，也为来年行情储备了的动力，所以年底时，资金往往会以自保为主。

除此之外，排名战的明争暗斗也会导致资金的谨慎。因此，年末行情总结起来就是特殊。特殊在哪里？就是从全年的维度看，每年11-12月是股价与业绩的相关性较低的时期，也就是业绩窗口期过后，当期业绩对于股价涨跌的解释力下降，加之临近年末重大会议召开的时点，政策以及来年的盈利和估值预期对股价的影响更为显着。因此，12月的经济工作会议，这才是关键，说其他的都没有用，这个也是决定来年的关键。我们需要在这样的时间点，对大的因素进行研究。

A股持续弱势的本质:、最近四个月，管理层出了超过20项救市举措，但各大指数却越走越低，上证指数又面临3000点保卫战；这段时间，想通过小市场的北交所暴涨，来拉动创业板、科创板，效果反而不好，存量资金分流后，主板反而破位下行。现在又开始抑制北交所恶性疯涨，结果市场更不认可，一起跌；对于北交所的活跃，主要目的是让8只基金解套，才能更好的忽悠基民再申购，同时才能更好发新股融资。

目前A股，5300多只股票、80万亿市值；市场增量资金有限，大家都套住了，社保、养老金、外资、私募、大户、散户，95%都是亏损的，大部分的机构三年亏损都超过40%；说白一点，大家都没有钱了。

股市在连续十多年的扩容后，最近三年是最新股发行最疯狂的窗口；导致内外资机构都亏损30%-40%，外资坚决离场，狂抛上证50和沪深300板块，大家都顶不住了。尽管目前A股处于比历史大底还低、比美股低一半的估值，场内存量资金和场外新增资金依然无动于衷。若不推出实质性改革，叠加2万亿以上平准基金或金融稳定基金带头做多，来发动激发市场多头力量，很难扭转A股的困境。

展望明年经济形势，多家机构认为，随着政策持续发力，国内宏观经济将持续改善，市场信心将有所提振。2024年国内经济内生增长大约在4.6%左右，辅以政策发力，全年仍有望实现5%左右Gdp增速。支撑因素主要来自两方面：一方面是随着经济内生修复，消费逐步企稳，构成增长的基本盘；另一方面是在政策保障下投资端持续发力，一是增发国债支持基建投资，二是城中村保障房稳定地产投资，同时出口回暖带动制造业投资保持稳定。

从节奏上看，2024年上半年A股修复弹性更大，下半年或震荡分化。预计明年到明年一季度是市场信心提振比较明显的窗口，A股修复概率也最大。随着国内经济目标和修复斜率得到验证，资本市场投资端改革持续落地起效，明年二季度市场有望继续修复，斜率趋于平缓。预计到明年下半年A股估值经历三个阶段的修复后，行情结构或开始出现分化。

光峰科技（.非\/荐\/股.）： .公司重视车载光学核心器件业务的发展，围绕车载显示、AR-hUd、激光大灯三大业务线，积极拓展定点合作落地。公司成为赛力斯汽车的车载光学解决方案供应商，为其供应智能座舱显示产品，目前正在稳步推进合作中。

星宇股份（.非\/荐\/股.）： .公司配套问界m9的前照灯及后组合灯，其中dLp前照灯可实现投影及交互相关功能。

阿科力（.非\/荐\/股.）： .产品已在下游多家手机光学镜头公司检测;

中润光学（.非\/荐\/股.）： .未来将在玻璃镜头设计、制造技术的基础上，逐步向玻塑混合的技术方向发展，目前已有玻塑混合光学系统设计等核心技术

上交易日盘后消息，新华保险将与中.国.人寿分别出资250亿元，即合计500亿元共同设立私募基金公司。长钱来了，对市场产生利好影响。另外经济合作与发展组织（经合组织）发布经济展望报告，中.国.经济预计将增长5.2%，高于上次预测的5.1%。调高对中.国.经济的预期，复苏的大方向仍然明朗。

还有一个积极消息是人民币继续走强，接近7.1关口。多重利好，周四大盘很斯文地下跌回升，虽有多个热点，但真正起作用的还是权重股的表现，中特股很久没动了，周四处于涨幅前列，可能是个市场风格转变信号。

周四大盘没能收上3038点，月线图形成了四连阴，这个不太多见，而且本月的阴线没创新低，波动幅度收窄，明显跌不动，有利于后市行情展开。目前股指正在998点以来的长期上升趋势线附近，大盘虽然走得萎靡，并没出现什么过头的恐慌下跌。风险空间不大，不悲观，关注权重板块走势。

大盘继续蓄势回调，技术上存在较强的反弹要求。短期内结构性行情或出现改变。蓝筹股的补跌或将结束，走出反弹走势。前期资本市场改革措施的实施将有效改善资金供需状况，大盘下跌的空间有限。10月底以来公募基金维持较高仓位运行，但结构上出现了明显的高低切换迹象。

所以，虽然底部震荡行情很磨人，但要以积极心态耐心应对，不要轻易卖飞优质筹码，目前小盘股已经领先权重股和指数走出底部了，12月有望开启新一轮上涨行情；而随着汇率持续升值走强以及外围市场不断走高，超跌权重股也有望和小盘股一起共振走强。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非\/为\/荐\/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国盛，广发，华夏，中信，博时基金，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股\/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.11.30